S&P ने रशियाचे रेटिंग गुंतवणुकीच्या श्रेणीत श्रेणीसुधारित केले. जगातील देशांचे क्रेडिट रेटिंग आणि रशियन फेडरेशन रेटिंग स्केल s p

देशांचे क्रेडिट रेटिंग निर्धारित कालावधीत कर्जाची जबाबदारी पूर्ण करण्याच्या राज्याच्या क्षमतेचे मूल्यांकन करते. गणना मागील आणि वर्तमान क्रेडिट इतिहास, आर्थिक निर्देशक विचारात घेते आणि विद्यमान मालमत्ता आणि दायित्वे (कर्जावरील कर्जाची एकूण रक्कम) मूल्यांकन करते. मूल्य गुंतवणुकीचे धोके निर्धारित करण्यात देखील मदत करते.

देशाच्या क्रेडिट रेटिंगची संकल्पना

सर्वसाधारणपणे, एखाद्या विशिष्ट देशाची स्थिती ठरवण्याची संकल्पना आणि उद्देश बँक जेव्हा संभाव्य कर्जदाराचे मूल्यांकन करते तेव्हा सारखाच असतो. परंतु राज्याच्या क्रेडिट रेटिंगचे पदनाम अधिक व्यापक आणि गुंतागुंतीचे आहे. या गुंतवणुकीच्या जोखमीची गणनापायाभूत सुविधांमध्ये, आर्थिक स्थितीतील बदलांची दिशा. या सूचकाच्या आधारे, देशाच्या कर्जाच्या जबाबदाऱ्या फेडण्याच्या क्षमतेचे मूल्यांकन केले जाते. रेटिंगच्या आधारे वित्तपुरवठा जोखमीचे मूल्यांकन हे सापेक्ष असते, परंतु व्याज दर, क्रेडिट मर्यादा आणि कर्ज दायित्वांच्या नफाक्षमतेवर परिणाम करते.

मूल्य जितके जास्त तितके कमी जोखीम, म्हणून, कमी व्याजदर, कर्जाची रक्कम मोठी.

क्रेडिट रेटिंग विशिष्ट व्यावसायिक कंपन्यांद्वारे संकलित केल्या जातात ज्या देशांच्या सॉल्व्हेंसीचे परीक्षण आणि विश्लेषण करतात. अशा संस्थांना रेटिंग एजन्सी म्हणतात. बँका, कॉर्पोरेशन, वित्तीय कंपन्या आणि देशांचे मूल्यांकन करणे ही त्यांची क्रिया आहे.

• मानक आणि गरीब (S&P);
• फिच;
• मूडीज.

रशियन फेडरेशनच्या स्वतःच्या एजन्सी आहेत - तज्ञ RA, AK&M आणि राष्ट्रीय रेटिंग एजन्सी.

विसाव्या शतकाच्या सुरुवातीला यूएसएमध्ये पहिल्या विश्लेषणात्मक कंपन्या नोंदणीकृत झाल्या. सुरुवातीला, ते राष्ट्रीय कंपन्यांचे रेटिंग संकलित करण्यात गुंतले होते, परंतु रेटिंगची मान्यता मिळाल्यानंतर ते आंतरराष्ट्रीय स्तरावर गेले. अशा संस्था आर्थिक आणि औद्योगिक बाजार तसेच विविध देशांच्या अर्थव्यवस्थेच्या वैयक्तिक क्षेत्रांचे निरीक्षण करतात.

देशांना रेटिंग नियुक्त करण्याचे नियम

1. राजकीय परिस्थिती;
2. आर्थिक निर्देशक;
3. आर्थिक संबंध;
4. आर्थिक निष्ठा.

राजकीय परिस्थितीचे निरीक्षण करताना, खालील गोष्टींचे मूल्यांकन केले जाते:

• सरकारी संस्थांची क्षमता आणि स्थिरता;
• सरकारमध्ये समाजाचा सहभाग;
• आर्थिक धोरणाची पारदर्शकता;
• भू-राजकीय संबंध.

अर्थव्यवस्थेची पातळी बँकिंग संस्थांची स्थिरता, निरोगी स्पर्धा, बाजारातील संबंधांकडे लक्ष देणे, जीडीपीचा आकार आणि अर्थव्यवस्था सुधारण्याच्या शक्यता यावर अवलंबून असते.

चलनविषयक धोरणामध्ये राष्ट्रीय बँकेचे स्वातंत्र्य, चलन स्थिरता, चलनवाढ आणि पतधोरण यांना निर्णायक महत्त्व असते.

राज्याच्या पेन्शन दायित्वे, सरकारी खर्च, अर्थसंकल्पीय धोरण आणि आर्थिक अहवाल यावर आधारित आर्थिक पारदर्शकतेचे मूल्यांकन केले जाते.

चिन्हांचे स्पष्टीकरण

क्रेडिट रेटिंग टेबलच्या स्वरूपात सादर केली जाते ज्यामध्ये राज्याच्या सॉल्व्हेंसीची पातळी दर्शविण्यासाठी एक अक्षर कोड वापरला जातो. संकलित करणार्‍या एजन्सीच्या आधारावर हे बदलू शकतात, परंतु बहुतेक प्रकरणांमध्ये राज्याला AAA ते D गुण दिले जातात.

AAA सर्वोच्च मानला जातो. याचा अर्थ असा आहे की कर्जाच्या दायित्वांची परतफेड न करण्याचा देशाचा धोका कमी आहे. स्तर डी डीफॉल्ट दर्शवितो - राज्याची दिवाळखोरी, आणि परिणामी, कर्जाची जबाबदारी फेडण्यास असमर्थता.

AAA आणि BBB स्तरावरील कर्जांना (काही एजन्सी Baa कोड वापरतात) गुंतवणूक कर्ज म्हणतात, BBB खाली - सट्टा, परतफेड न करण्याचे धोके खूप जास्त आहेत. हे रेटिंग परदेशी गुंतवणूकदारांना देशात व्यवसाय निर्माण करण्यापासून परावृत्त करते आणि गुंतागुंत देखील करते राज्य कंपन्यापरदेशी बँकांकडून कर्ज मिळविण्याची प्रक्रिया.

1. सकारात्मक - श्रेणीत वाढ होण्याची शक्यता आहे;
2. नकारात्मक - घट;
3. स्थिर - बदलाची शक्यता कमी आहे;
4. विकासशील - कदाचित सुधारणा आणि आर्थिक कामगिरीत घट.

सकारात्मक रेटिंग

सरासरी रेटिंग

सरासरी ग्रेडपेक्षा कमी

नकारात्मक रेटिंग

विविध देशांचे क्रेडिट रेटिंग

स्टँडर्ड अँड पुअर्स, मूडीज आणि फिचच्या अंदाजानुसार, खालील देशांमध्ये सर्वात जास्त निर्देशक आहेत:

• जर्मनी;
• नॉर्वे;
• स्वित्झर्लंड;
• ऑस्ट्रेलिया.

B च्या खाली मोझांबिक, बार्बाडोस आणि व्हेनेझुएला होते.

मागे गेल्या वर्षीस्टँडर्ड अँड पुअर्स एजन्सीने 9 EU देशांचे निर्देशक कमी केले, परिणामी:

• फ्रान्सने आपला उच्च AAA स्कोअर गमावला आणि AA+ आणि नकारात्मक दृष्टीकोन प्राप्त केला.
• ऑस्ट्रिया AAA वरून AA+ वर गेला आणि त्याला स्थिर दृष्टीकोन मिळाला.
• हॉलंड, फिनलंड, लक्झेंबर्ग आणि जर्मनी एएए स्तरावर त्यांचे स्थान राखण्यात यशस्वी झाले, परंतु जर्मनी वगळता सर्व देशांचा दृष्टीकोन नकारात्मक आहे.
• पोर्तुगाल आणि सायप्रसने महत्त्वपूर्ण मूल्य गमावले आणि नकारात्मक दृष्टिकोनासह बीबी स्थानावर घसरले.
• स्पेन अ (नकारात्मक दृष्टीकोन) स्तरावर घसरला आहे.
• इटली आणि आयर्लंड – नकारात्मक दृष्टिकोनासह BBB+.

रशियन फेडरेशनचे क्रेडिट रेटिंग

रशियन फेडरेशनला 1996 मध्ये स्टँडर्ड अँड पुअर्सकडून पहिले रेटिंग मिळाले - वाढीव गुंतवणुकीच्या जोखमीसह बीबी. दोन वर्षांनंतर ते B+ वर घसरले आणि 1998 मध्ये डीफॉल्ट नंतर ते B- वर घसरले. 1999 मध्ये मूल्य गंभीर SD - पूर्व-डिफॉल्ट स्थितीवर घसरले.

रशियाच्या निर्देशकांची वाढ 2000 च्या शेवटी सुरू झाली आणि 2005 मध्ये स्टँडर्ड अँड पुअर्सने प्रथम रशियन फेडरेशनसाठी BBB स्थान स्थापित केले. 2008-2009 च्या जागतिक आर्थिक संकटापर्यंत रशिया या स्तरावर राहिला. 2014 मध्ये युक्रेनशी संबंध बिघडल्यानंतर, अंदाज नकारात्मक झाला आणि 2015 मध्ये मूल्यांकनाने दुसरे स्थान गमावले आणि नकारात्मक अंदाजासह BB+ वर स्थायिक झाले. 2016 मध्ये ते स्थिर झाले.

गतवर्षी, 2017, एजन्सीने, BB+ वर रेटिंग सोडून, ​​तिची गुंतवणूक आकर्षकता वाढवली रशियाचे संघराज्य, सकारात्मक दृष्टीकोन नियुक्त करणे. फिच, या बदल्यात, BBB येथे रशियन फेडरेशनचे मूल्यांकन करते- नकारात्मक दृष्टिकोनासह, Moody's at Ba1 (स्थिरता).

बहुतेक तज्ञ सहमत आहेत की रशियन फेडरेशनमध्ये चलनवाढीविरूद्ध लढा वाढला आहे. अर्थव्यवस्थेतील कच्च्या मालाच्या क्षेत्राला दिलेले प्राधान्य आणि भ्रष्टाचाराच्या उच्च पातळीचा देशाच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणावर नकारात्मक परिणाम होतो.

S&P ने आपल्या रेटिंग समालोचनात नमूद केल्याप्रमाणे, रशियाने "मजबूत बाह्य आणि वित्तीय ताळेबंद राखण्याची" शक्यता असलेल्या पुराणमतवादी मॅक्रो इकॉनॉमिक धोरणांसाठी वचनबद्धता दर्शविली आहे. "एक लवचिक विनिमय दर अर्थव्यवस्थेला कडक निर्बंध आणि कमी वस्तूंच्या किमतींमुळे उद्भवू शकणाऱ्या धक्क्यांचा सामना करण्यास अनुमती देईल," एजन्सीचा विश्वास आहे.

"रेटिंग कृती विवेकपूर्ण धोरणे प्रतिबिंबित करते ज्यामुळे रशियन अर्थव्यवस्थेला वस्तूंच्या कमी किंमती आणि आंतरराष्ट्रीय निर्बंधांना समायोजित करण्याची परवानगी मिळाली," S&P ने एका प्रकाशनात म्हटले आहे. याव्यतिरिक्त, एजन्सीने बँक ऑफ रशियाच्या कृतींची नोंद केली, ज्याने बँकिंग प्रणाली साफ करूनही, आर्थिक स्थिरता राखणे शक्य केले.

आर्थिक समस्या दूर झालेल्या नाहीत

तथापि, एखाद्याने स्वत: ला भ्रमित करू नये: रशियन सार्वभौम रेटिंग, S&P नुसार, केवळ कझाकस्तान, भारत आणि इंडोनेशियाच्या रेटिंगच्या समान झाले आहे आणि S&P रशियन आर्थिक संभावनांचे मूल्यांकन करण्यात अत्यंत सावध आहे. प्रतिकूल जनसांख्यिकी (वृद्ध लोकसंख्या, कामाच्या वयाची घटती लोकसंख्या) आणि कमकुवत कामगार उत्पादकता यांच्या पार्श्‍वभूमीवर एजन्सीने कमी आर्थिक विकास दराचा अंदाज (2021 पर्यंत 1.7-1.8%, तर रशियन सरकारला 2% पेक्षा अधिक वेगाने वाढ अपेक्षित आहे). उत्पादक वाढीतील स्ट्रक्चरल अडथळ्यांमध्ये "अर्थव्यवस्थेत राज्याची प्रमुख भूमिका, आव्हानात्मक गुंतवणुकीचे वातावरण आणि तुलनेने कमी पातळीची स्पर्धा आणि नावीन्य यांचा समावेश होतो," S&P ने म्हटले आहे.

त्याच वेळी, एजन्सी काही वर्षांपूर्वी जागतिक बँकेच्या डुइंग बिझनेस रँकिंगमध्ये रशियाची 120 व्या स्थानावरून 35 व्या स्थानावर उडी मारते, तसेच उत्पादकता आणि गुंतवणूक वाढवण्यासाठी रशियन सरकारच्या पुढाकारांवर प्रकाश टाकते.

फिच, बदल्यात, "एक मजबूत सार्वभौम ताळेबंद, विश्वासार्ह बाह्य घटक आणि मॅक्रो इकॉनॉमिक निर्देशकांच्या संबंधात सुधारित आर्थिक धोरणे" नोंदवते. त्याच वेळी, एजन्सी "संरचनात्मक कमकुवतपणा (वस्तूंवर अवलंबून राहणे आणि प्रशासनातील जोखीम), तसेच भू-राजकीय विरोधाभास" याकडे निर्देश करते. फिचने 2018-2019 मध्ये कमी झालेली अनिश्चितता, चलनविषयक धोरण सुलभ करणे आणि तेलाच्या स्थिर किमती यामुळे आर्थिक वाढ सरासरी 2% राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे. BBB गुंतवणूक श्रेणीसाठी सरासरी आर्थिक वाढ 3.1% आहे.

राष्ट्रपती निवडणुकीनंतर काय होणार?

S&P आपल्या टिप्पण्यांमध्ये राजकीय मुद्द्यांना देखील स्पर्श करते. अधिका-यांकडील उच्च मान्यता रेटिंग राज्याला अलोकप्रिय सुधारणा करण्यास अनुमती देऊ शकते, एजन्सीचा विश्वास आहे, परंतु अशा निवडीच्या वास्तविकतेवर विश्वास ठेवत नाही. रशियन अधिकार्यांनी यापूर्वी बरेच काही बोलले आहे, उदाहरणार्थ, अर्थव्यवस्थेचे खाजगीकरण आणि demonopolization बद्दल, परंतु कृती शब्दांशी जुळत नाहीत, S&P लिहितात, अर्थव्यवस्थेतील राज्याच्या भूमिकेत लक्षणीय घट होण्याची अपेक्षा नाही. "रशियामध्ये संस्था आणि सत्तेचे उच्च केंद्रीकरण यांच्यात नियंत्रण आणि संतुलनाची कमकुवत प्रणाली आहे. आम्ही हे स्वतंत्र माध्यमांवरील अलीकडील निर्बंधांसह आणि वास्तविक राजकीय सहभागामध्ये वाढलेल्या अडथळ्यांसह पाहिले आहे,” S&P म्हणाले. आणि ते चेतावणी देते की मार्च 2018 च्या अध्यक्षीय निवडणुकीनंतर स्थूल आर्थिक स्थिरता कायम राहण्याची शक्यता असताना, "सत्तेच्या भविष्यातील संक्रमणाभोवतीची अनिश्चितता धोरणाच्या प्राधान्यक्रमांच्या अंदाजावर विपरित परिणाम करू शकते." च्या

राष्ट्रपती पदाच्या निवडणुकीनंतर “व्यापक सुधारणा अजेंडाचे मुख्य घटक आणि वेळ” याबद्दलही फिच अनिश्चिततेची नोंद करते. "राष्ट्रपती व्लादिमीर पुतिन मार्च 2018 मध्ये पुन्हा राष्ट्रपतीपदाची निवडणूक जिंकण्याच्या मार्गावर आहेत," एजन्सी दर्शवते.

वरिष्ठ उदयोन्मुख बाजार विश्लेषक व्यवस्थापन कंपनीमॅन्युलाइफ अॅसेट मॅनेजमेंट रिचर्ड सेगल यांनी एस अँड पी निर्णयाच्या पूर्वसंध्येला आरबीसीला सांगितले की रशियाच्या बाजूने आर्थिक विकासाचे स्थिरीकरण, कमी चलनवाढ, बजेट तूट कमी करणे आणि "रुबलच्या घसरणीमुळे अर्थव्यवस्था अधिक लवचिक बनली आहे आणि नवीन, स्पष्ट बजेट नियमाचा परिचय. रशियाच्या विरोधात खेळणार्‍या घटकांमध्ये मर्यादित आर्थिक वाढीची क्षमता, बँकिंग क्षेत्रातील समस्या आणि जोखीम यांचा समावेश होतो, त्यापैकी सुमारे 70% पुन्हा राज्याचे नियंत्रण आहे, कॉर्पोरेट गव्हर्नन्समधील उणीवा (एक अलीकडील उदाहरण आहे) आणि पुढील राजकीय परिदृश्याची अनिश्चितता. तीन वर्षे, सेगल म्हणाले.

रशियन सिक्युरिटीज मध्ये प्रवाह

रशियाच्या गुंतवणूक रेटिंग श्रेणीत परत आल्याचा अर्थ असा आहे की रशियन सार्वभौम युरोबॉन्ड्स ब्लूमबर्ग बार्कलेज ग्लोबल एग्रीगेट सारख्या जागतिक कर्ज निर्देशांकांवर परत येऊ शकतील. फेब्रुवारी 2015 मध्ये, बार्कलेजने त्याच्या निर्देशांकांच्या कुटुंबातून रशियन बाह्य कर्ज काढून टाकले, ज्यामुळे ते संस्थात्मक गुंतवणूकदार जे निर्देशांकांचे अनुसरण करतात त्यांनी रशियन युरोबॉन्ड्स खरेदी करण्याची किंवा ठेवण्याची क्षमता गमावली. S&P च्या निर्णयामुळे "परकीय पेन्शन फंडासारख्या पुराणमतवादी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांना रशियन डेट मार्केटमध्ये अधिक सहभागाची अनुमती मिळेल आणि विमा कंपन्या"अर्थमंत्री अँटोन सिलुआनोव म्हणाले.

सध्या, सुमारे एक तृतीयांश रशियन सरकारी सिक्युरिटीज (रूबल OFZ आणि युरोबॉन्ड दोन्ही) परदेशी गुंतवणूकदारांच्या मालकीचे आहेत. Societe Generale चा अंदाज आहे की रशियन रेटिंग गुंतवणुकीच्या श्रेणीत वाढवल्याने रशियन युरोबॉन्ड्समध्ये $1-2 अब्जचा ओघ येऊ शकतो, ब्लूमबर्गने अहवाल दिला.

क्रेडिट रेटिंगजारीकर्त्याच्या पतपात्रतेचे स्वतंत्र आणि विश्वासार्ह मूल्यांकन दर्शवते, ज्याच्या आधारावर बाजारातील सहभागी माहितीपूर्ण आर्थिक निर्णय घेऊ शकतात. यामुळे कर्ज घेतलेला निधी उभारण्यासाठी जारीकर्त्याच्या खर्चात घट होऊ शकते. तृतीय-पक्ष हमींच्या विरोधात निधी उभारणाऱ्या जारीकर्त्यांसाठी, क्रेडिट रेटिंग अशा हमीची किंमत कमी करू शकते किंवा हमी खरेदी न करता अधिक कार्यक्षमतेने निधी उभारू शकते.

अलिकडच्या दशकांमध्ये, क्रेडिट रेटिंग हे फेडरल सरकार, प्रादेशिक प्रशासन, बँका आणि गैर-वित्तीय कंपन्यांच्या क्रेडिट पात्रतेची डिग्री निर्धारित करण्यासाठी सामान्यतः स्वीकारलेले आणि सोयीस्कर मार्गदर्शक बनले आहेत. स्वतंत्र तज्ञांद्वारे आर्थिक घटकांच्या सॉल्व्हेंसीचे वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन हे आधुनिक व्यवसाय व्यवहारात व्यवसाय आणि सार्वजनिक प्रशासनाचे नियमित ऑडिट सारखेच आवश्यक घटक आहे.

कर्ज, मनी मार्केट व्यवहार, विमा, भाडेपट्ट्याने देणे आणि व्यवसाय भागीदाराच्या पतपात्रतेचे मूल्यांकन आवश्यक असलेल्या इतर कोणत्याही परिस्थितीवर निर्णय घेण्यासाठी क्रेडिट रेटिंगचा वापर अनेकदा बँका आणि इतर आर्थिक मध्यस्थांकडून केला जातो. अनेक कंपन्या व्यवसाय वाटाघाटी दरम्यान त्यांची आर्थिक माहिती उघड न करण्याचे निवडतात. या प्रकरणात, जारीकर्त्याचे क्रेडिट रेटिंग क्रेडिट पात्रतेसाठी एक विश्वासार्ह मार्गदर्शक म्हणून काम करते.

क्रेडिट रेटिंग- कर्जदारांच्या नजरेत कर्जदारांचे आकर्षण वाढविण्यासाठी सर्वात महत्वाचे साधनांपैकी एक, त्यांना कर्जदारांच्या आर्थिक स्थितीचे एक उद्दीष्ट आणि समजण्यायोग्य सूचक प्राप्त करण्यास अनुमती देते. वित्तीय बाजारातील सहभागींपासून रेटिंग एजन्सीचे स्वातंत्र्य कर्जदाराचा आत्मविश्वास वाढविण्यात योगदान देते.

क्रेडिट स्कोअर अंडररायटिंग प्रक्रिया सुलभ करतो. बॉण्ड मार्केटमध्ये सक्रिय गुंतवणूक बँका आणि इतर आर्थिक मध्यस्थ बॉण्ड समस्यांचे नियोजन आणि ठेवताना क्रेडिट रेटिंग वापरू शकतात.

रेटिंग सेवा प्रदान करण्यासाठी तत्त्वे

स्वातंत्र्य:क्रेडिट रेटिंग हे रेटिंग कंपनीचे जारीकर्त्याच्या क्रेडिट योग्यतेबद्दलचे स्वतंत्र मत असते. कोणत्याही बाजारातील सहभागी, सरकारी आणि व्यावसायिक संस्थांच्या हितसंबंधांपासून स्टँडर्ड अँड पूअरच्या मतांचे स्वातंत्र्य हे क्रेडिट पात्रतेच्या मूल्यांकनाच्या वस्तुनिष्ठता आणि निष्पक्षतेची सर्वात महत्त्वाची हमी आहे. विश्लेषणाच्या उच्च गुणवत्तेसह, स्वातंत्र्य मानक आणि गरीबांच्या क्रेडिट रेटिंगची अचूकता निर्धारित करते.

विश्लेषणात्मक निकषांची प्रसिद्धी:एक गंभीर सराव जो गुंतवणूकदारांना जोखीम मूल्यांकनासाठी स्टँडर्ड अँड पुअरच्या विश्लेषणात्मक दृष्टिकोनांची सर्वसमावेशक समज प्रदान करतो. सर्व मानक आणि गरीबांचे निकष रशियनसह विविध भाषांमध्ये उपलब्ध आहेत आणि ते स्टँडर्ड अँड पुअरच्या वेबसाइटवर पोस्ट केले आहेत.

महाविद्यालयीनता:एक निर्णय घेण्याची प्रक्रिया जी विशिष्ट जारीकर्त्याचे विश्लेषण करण्यासाठी जबाबदार विश्लेषकांच्या मतांमध्ये फेरफार करण्याची कोणतीही शक्यता काढून टाकते. रेटिंग कमिटी ही क्रेडिट रेटिंग नियुक्त करण्याच्या प्रक्रियेतील सर्वात महत्वाची यंत्रणा आहे, विश्लेषकांच्या मूल्यांकनांच्या निष्पक्षतेची हमी, गुणवत्ता नियंत्रण आणि विश्लेषकांच्या मतांवर बाहेरून दबाव आणण्याची व्यर्थता. उद्योग आणि जारीकर्त्याच्या 5-9 इतर वैशिष्ट्यांवर अवलंबून विशेष तज्ञांकडून रेटिंग समिती तयार केली जाते. रेटिंग समितीच्या कार्यामध्ये दिलेल्या जारीकर्त्यासाठी रेटिंग अहवालाची तपशीलवार चर्चा आणि मतदानाद्वारे विशिष्ट स्तरावर रेटिंग नियुक्त करणे समाविष्ट आहे.

परस्परसंवादीता:ज्या तत्त्वावर जारीकर्त्याशी परस्परसंवाद क्रेडिट रेटिंग नियुक्त करण्याच्या प्रक्रियेवर आधारित आहे आणि त्यानंतरचे त्याचे निरीक्षण. प्रामुख्याने जारीकर्त्याकडून मिळालेल्या माहितीच्या आधारे, सर्व संभाव्य परिस्थितींची परिश्रमपूर्वक, तपशीलवार चर्चा ज्याच्या क्रेडिट पात्रतेवर परिणाम होऊ शकतो. इंटरएक्टिव्हिटी म्हणजे जारीकर्त्याच्या व्यवस्थापनासह नियमित बैठका आणि सतत माहिती संपर्क, तुम्हाला बदलांना त्वरित प्रतिसाद देण्याची अनुमती देते.

माहितीची गोपनीयता:एक मूलभूत ऑपरेटिंग स्थिती जी जारीकर्त्याला विश्लेषकांना हस्तांतरित केलेली गोपनीय माहिती उघड न करण्याची हमी देते आणि केवळ जारीकर्त्याच्या संमतीने रेटिंगचे प्रकाशन.

रेटिंग स्केल वापरणे:स्केल तुम्हाला वेगवेगळ्या आर्थिक स्वरूपाच्या (कॉर्पोरेशन, प्रदेश, नगरपालिका, बँका, विमा कंपन्या, इ.) जारीकर्त्यांची तुलना क्रेडिट जोखमीच्या प्रमाणात, जारीकर्ता आणि त्याच्या जबाबदाऱ्यांना अरुंद उद्योग संदर्भाच्या पलीकडे घेऊन तुलना करण्यास अनुमती देते.

डीफॉल्टच्या संभाव्यतेवर चालू संशोधन:रेटिंगच्या मताची गुणवत्ता नियंत्रित करण्यासाठी आणि (आवश्यक असल्यास) पद्धती समायोजित करण्यासाठी सर्व रेटिंग श्रेणींमध्ये विस्तृत सांख्यिकीय नमुन्याच्या आधारे चालते.

रेटिंग एजन्सी

मूडीज इंटरफॅक्स रेटिंग एजन्सी

मूडीज इंटरफॅक्स रेटिंग एजन्सीही एक सार्वत्रिक रेटिंग एजन्सी आहे जी अर्थव्यवस्थेच्या सर्व क्षेत्रांसाठी रेटिंग सेवांची संपूर्ण श्रेणी प्रदान करते.

Aaa.ru- जारीकर्ते, किंवा Aaa.ru रेट केलेले कर्ज दायित्वे, देशातील इतर जारीकर्त्यांच्या संबंधात सर्वोच्च क्रेडिट पात्रतेद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहेत.

Aa.ru- जारीकर्ते, किंवा Aa.ru रेट केलेले कर्ज दायित्व, देशातील इतर जारीकर्त्यांच्या संबंधात अतिशय उच्च क्रेडिट पात्रतेद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहेत.

A.ru- जारीकर्ते, किंवा A.ru रेट केलेल्या कर्जाच्या जबाबदाऱ्या, देशातील इतर जारीकर्त्यांमध्ये सरासरीपेक्षा जास्त क्रेडिट पात्रता आहे.

Baa.ru- जारीकर्ते, किंवा Baa.ru रेट केलेले कर्ज दायित्व, देशातील जारीकर्त्यांमधील क्रेडिट पात्रतेची सरासरी पातळी दर्शवते.

Ba.ru- जारीकर्ते, किंवा Ba.ru द्वारे रेट केलेले कर्ज दायित्व, देशातील जारीकर्त्यांसाठी सरासरीपेक्षा कमी क्रेडिट पात्रतेची पातळी आहे.

B.ru- जारीकर्ते किंवा कर्ज दायित्वे रेट केलेले B.ru कडे देशातील इतर जारीकर्त्यांच्या तुलनेत कमी क्रेडिट पात्रता आहे.

Caa.ru- जारीकर्ते, किंवा Caa.ru द्वारे रेट केलेले कर्ज दायित्व, सट्टा म्हणून दर्शविले जाते आणि देशातील इतर जारीकर्त्यांच्या तुलनेत त्यांची क्रेडिट पात्रता खूपच कमी आहे.

Ca.ru- जारीकर्ते, किंवा Ca.ru द्वारे रेट केलेले कर्ज दायित्वे, उच्च सट्टा म्हणून दर्शविले जातात आणि देशातील इतर जारीकर्त्यांच्या तुलनेत अत्यंत कमी क्रेडिट पात्रता आहे.

C.ru- जारीकर्ते, किंवा C.ru रेट केलेले कर्ज दायित्वे, अत्यंत सट्टा म्हणून दर्शविले जातात आणि देशातील इतर जारीकर्त्यांच्या तुलनेत सर्वात कमी क्रेडिट पात्रता आहे.

मूडीज इंटरफॅक्स रेटिंग एजन्सी प्रत्येक श्रेणीच्या रेटिंगला पूरक आहे आआधी सीएएअनुक्रमणिका 1, 2 आणि 3. निर्देशांक 1 सूचित करतो की बंधनाला त्याच्या रेटिंग श्रेणीमध्ये उच्च श्रेणी आहे; इंडेक्स 2 सरासरी रँक दर्शवतो आणि इंडेक्स 3 त्या श्रेणीतील कमी रँक दर्शवतो.

मानक आणि गरीब

आंतरराष्ट्रीय प्रमाणानुसार जारीकर्त्याचे क्रेडिट रेटिंग मानक आणि गरीबकर्ज जारीकर्ता, जामीनदार किंवा हमीदार, व्यवसाय भागीदार, त्याची कर्ज दायित्वे वेळेवर आणि पूर्णतः पूर्ण करण्याची त्याची क्षमता आणि इरादा यांच्या एकूण पतपात्रतेबद्दल वर्तमान मत व्यक्त करते.

स्टँडर्ड अँड पुअरच्या आंतरराष्ट्रीय स्तरावरील कर्ज दायित्वांचे क्रेडिट रेटिंग विशिष्ट कर्ज दायित्वांच्या (बॉन्ड्स, बँक कर्ज, कर्जे आणि इतर आर्थिक साधने) क्रेडिट जोखमीवर वर्तमान मत व्यक्त करते.

स्टँडर्ड अँड पुअरच्या आंतरराष्ट्रीय स्तरावरील क्रेडिट रेटिंगमध्ये दीर्घकालीन रेटिंग समाविष्ट असते, जे जारीकर्त्याच्या कर्ज जबाबदाऱ्या वेळेवर पूर्ण करण्याच्या क्षमतेचे मूल्यांकन करते. दीर्घकालीन रेटिंग सर्वोच्च, एएए, सर्वात कमी, डी. “AA” ते “CCC” या श्रेणीतील रेटिंगला “प्लस” (+) किंवा “वजा” (-) चिन्हासह पूरक केले जाऊ शकते, जे मुख्य श्रेणींच्या संबंधात मध्यवर्ती रेटिंग श्रेणी दर्शवते.

अल्प-मुदतीचे रेटिंग हे संबंधित बाजारपेठेमध्ये अल्पकालीन मानल्या जाणार्‍या दायित्वांची वेळेवर परतफेड करण्याच्या संभाव्यतेचे मूल्यांकन आहे. अल्प-मुदतीचे रेटिंग सर्वोच्च गुणवत्तेच्या दायित्वांसाठी 'A-1' ते सर्वात कमी गुणवत्तेच्या दायित्वांसाठी 'D' पर्यंत असते. A-1 श्रेणीतील रेटिंगमध्ये त्या श्रेणीतील मजबूत दायित्वे हायलाइट करण्यासाठी अधिक चिन्ह (+) असू शकते.

दीर्घकालीन रेटिंग व्यतिरिक्त, स्टँडर्ड अँड पुअर्सकडे पसंतीचे स्टॉक, मनी मार्केट फंड, म्युच्युअल बाँड फंड, विमा कंपनी सॉल्व्हेंसी आणि डेरिव्हेटिव्ह कंपन्यांसाठी विशिष्ट रेटिंग आहेत.

एएए- आपल्या कर्जाच्या जबाबदाऱ्या वेळेवर आणि पूर्णपणे पूर्ण करण्याची उच्च क्षमता; सर्वोच्च रेटिंग.

ए.ए- वेळेवर आणि पूर्णपणे आपल्या कर्ज जबाबदाऱ्या पूर्ण करण्याची उच्च क्षमता.

ए- कर्जाच्या जबाबदाऱ्या वेळेवर आणि पूर्णपणे पूर्ण करण्याची माफक प्रमाणात उच्च क्षमता, परंतु व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीतील प्रतिकूल बदलांच्या प्रभावांबद्दल अधिक संवेदनशीलता.

बीबीबी- कर्जाची जबाबदारी वेळेवर आणि पूर्णतः पूर्ण करण्याची पुरेशी क्षमता, परंतु व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीतील प्रतिकूल बदलांच्या प्रभावांना उच्च संवेदनशीलता.

बीबी- अल्पावधीत धोका नाही, परंतु व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीतील प्रतिकूल बदलांच्या परिणामांबद्दल अधिक संवेदनशीलता.

बी- प्रतिकूल व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीच्या उपस्थितीत उच्च असुरक्षितता, परंतु सध्या वेळेवर आणि पूर्णतः कर्जाची जबाबदारी पूर्ण करणे शक्य आहे.

CCC- याक्षणी जारीकर्ता त्याच्या कर्ज जबाबदाऱ्या पूर्ण करण्यात अयशस्वी होण्याची संभाव्य शक्यता आहे; कर्जाच्या जबाबदाऱ्या वेळेवर पूर्ण करणे हे मुख्यत्वे अनुकूल व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीवर अवलंबून असते.

सीसी- सध्या एक उच्च संभाव्यता आहे की जारीकर्ता त्याच्या कर्ज जबाबदाऱ्या पूर्ण करण्यात अयशस्वी होईल.

सी- जारीकर्त्याविरूद्ध दिवाळखोरीची कार्यवाही सुरू केली गेली आहे किंवा तत्सम कारवाई केली गेली आहे, परंतु देयके किंवा कर्ज दायित्वांची पूर्तता सुरूच आहे.

एसडी- इतर कर्ज दायित्वांची वेळेवर आणि पूर्ण देयके देणे सुरू ठेवताना दिलेल्या कर्ज दायित्वावर निवडक डीफॉल्ट.

डी- कर्ज दायित्वांवर डीफॉल्ट.

स्थिर - बदल संभव नाही.

विकसनशील - रेटिंगमध्ये संभाव्य वाढ किंवा घट.

तुम्ही रशियन स्टँडर्ड अँड पुअर्स स्केलनुसार जारीकर्त्याचे क्रेडिट रेटिंग देखील निर्धारित करू शकता. रशियन जारीकर्त्यांचा अर्थ कर्जाच्या दायित्वांचे सर्व जारीकर्ते, जामीनदार आणि हमीदार, रशियन फेडरेशनच्या प्रदेशावर असलेल्या किंवा रशियन वित्तीय बाजारांवर कार्यरत असलेल्या विमा कंपन्या. व्यवसाय भागीदार रेटिंग क्रेडिट रेटिंग जारीकर्त्याचा एक प्रकार आहे.

जारीकर्त्याचे क्रेडिट रेटिंग त्याच्या विशिष्ट कर्ज दायित्वांच्या रेटिंगच्या समतुल्य नसते, कारण ते विशिष्ट दायित्वाचे स्वरूप आणि सुरक्षितता तसेच जारीकर्त्याचे दिवाळखोरी किंवा लिक्विडेशन झाल्यास त्याची सापेक्ष स्थिती विचारात घेत नाही आणि त्याअंतर्गत कर्जदारांच्या अधिकारांचे संरक्षण. जारीकर्त्याच्या विशिष्ट जबाबदाऱ्यांसाठी जामीनदार किंवा हमीदारांची क्रेडिटयोग्यता, तसेच क्रेडिट जोखीम कमी करण्याचे इतर प्रकार, जारीकर्त्याच्या क्रेडिट रेटिंगच्या तुलनेत दायित्वाचे क्रेडिट रेटिंग वाढवण्यासाठी आधार म्हणून काम करू शकतात.

जारीकर्त्याचे क्रेडिट रेटिंग ही जारीकर्त्याच्या कर्ज दायित्वांची विक्री किंवा खरेदी करायची की नाही याची शिफारस नाही किंवा ते कर्ज दायित्वांच्या बाजारभावावर किंवा विशिष्ट गुंतवणूकदारासाठी जारीकर्त्याचे गुंतवणूक आकर्षण यावर मत नाही. क्रेडिट रेटिंग जारीकर्त्याकडून किंवा इतर स्त्रोतांकडून मिळालेल्या वर्तमान माहितीवर आधारित असते. स्टँडर्ड अँड पुअर्स विश्वासार्ह असल्याचे मानतात. स्टँडर्ड अँड पुअर्स कोणत्याही क्रेडिट रेटिंगच्या संदर्भात ऑडिट करत नाही आणि काहीवेळा अनऑडिट केलेल्या आर्थिक माहितीवर अवलंबून राहू शकते. माहितीतील कोणत्याही बदलामुळे किंवा अशा माहितीच्या अभावामुळे किंवा इतर कारणांमुळे जारीकर्त्याचे क्रेडिट रेटिंग बदलले जाऊ शकते, निलंबित केले जाऊ शकते किंवा मागे घेतले जाऊ शकते.

जारीकर्ता क्रेडिट रेटिंग:

ruAAA."ruAAA" जारीकर्ता रेटिंग म्हणजे जारीकर्त्याची इतर रशियन जारीकर्त्यांच्या तुलनेत वेळेवर आणि पूर्णपणे कर्जाची जबाबदारी पूर्ण करण्याची उच्च क्षमता. हे रशियन स्टँडर्ड अँड पुअर्स स्केलवरील सर्वोच्च क्रेडिट रेटिंग आहे.

ruA'ruA' रेट केलेला जारीकर्ता 'ruAAA' आणि 'ruAA' रेट केलेल्या जारीकर्त्यांपेक्षा व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीतील प्रतिकूल बदलांसाठी अधिक संवेदनशील असतो. तरीसुद्धा, जारीकर्ता इतर रशियन जारीकर्त्यांच्या तुलनेत वेळेवर आणि पूर्णपणे त्याच्या कर्ज दायित्वांची पूर्तता करण्याच्या मध्यम उच्च क्षमतेद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे.

ruBBB"ruBBB" जारीकर्ता रेटिंग इतर रशियन जारीकर्त्यांच्या तुलनेत जारीकर्त्याची कर्ज दायित्वे वेळेवर आणि पूर्णपणे पूर्ण करण्याची पुरेशी क्षमता प्रतिबिंबित करते. तथापि, या जारीकर्त्याची उच्च रेटिंग असलेल्या जारीकर्त्यांपेक्षा व्यवसाय, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीतील प्रतिकूल बदलांच्या प्रभावासाठी जास्त संवेदनशीलता आहे.

ruBB, ruB, ruCCC, ruCC.रशियन स्टँडर्ड अँड पुअर्स स्केलवर “ruBB”, “ruB”, “ruCCC” आणि “ruCC” ची रेटिंग असलेले जारीकर्ते इतर रशियन जारीकर्त्यांच्या तुलनेत उच्च क्रेडिट जोखीम दर्शवतात. अशा जारीकर्त्यांना विशिष्ट प्रमाणात विश्वासार्हता असते हे तथ्य असूनही , ते इतर रशियन जारीकर्त्यांच्या तुलनेत अनिश्चिततेच्या आणि प्रतिकूल घटकांच्या प्रभावाच्या अधीन आहेत.

ruBB'ruBB' रेटिंग असलेला जारीकर्ता कमी रेटिंग असलेल्या रशियन जारीकर्त्यांपेक्षा कमी क्रेडिट जोखीम दर्शवतो. तथापि, अनिश्चितता किंवा व्यवसाय, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीतील प्रतिकूल बदलांच्या परिणामामुळे जारीकर्त्याची वेळेवर आणि पूर्ण रीतीने कर्जाची जबाबदारी पूर्ण करण्याची अपुरी क्षमता होऊ शकते.

घासणे.'ruB' जारीकर्ता रेटिंग 'ruBB' रेटिंगच्या तुलनेत कमी क्रेडिट पात्रता दर्शवते. सध्या, हा जारीकर्ता त्याच्या कर्ज जबाबदाऱ्या वेळेवर आणि संपूर्णपणे पूर्ण करण्यास सक्षम आहे. तथापि, व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीतील प्रतिकूल बदलांमुळे जारीकर्त्याला वेळेवर आणि पूर्णतः कर्जाची जबाबदारी पूर्ण करण्यापासून रोखण्याची शक्यता आहे.

ruCCC"ruCCC" च्या जारीकर्ता रेटिंगचा अर्थ असा आहे की या क्षणी, रशियन आर्थिक बाजाराच्या परिस्थितीत, त्याच्या कर्जाच्या दायित्वांवर डीफॉल्ट होण्याची संभाव्य शक्यता आहे. कर्जाच्या जबाबदाऱ्यांची वेळेवर पूर्तता मुख्यत्वे अनुकूल व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीवर अवलंबून असते.

ruCजारीकर्ता रेटिंग "ruС" नियुक्त केले जाते जेव्हा जारीकर्त्याविरूद्ध दिवाळखोरीची कार्यवाही सुरू केली जाते, त्याच्या मुख्य क्रियाकलापांवर बंदी लादली जाते, मालमत्तेवर फौजदारी लादण्याबाबत न्यायालयाचा निर्णय अपेक्षित असतो किंवा इतर समान प्रकरणात. चाचणी (किंवा बाह्य व्यवस्थापन) दरम्यान, संबंधित प्राधिकरण कर्ज दायित्वांचा काही भाग आणि उर्वरित दायित्वांवर डिफॉल्ट परतफेड करण्याचा निर्णय घेऊ शकतो. स्टँडर्ड अँड पुअर्स डेट क्रेडिट रेटिंग मार्गदर्शक विशिष्ट कर्ज दायित्वांच्या क्रेडिट रेटिंगवर या प्रकारच्या निर्णयांच्या संभाव्य प्रभावाचे अधिक तपशीलवार स्पष्टीकरण प्रदान करते.

रेटिंग "ruSD"रशियन आर्थिक बाजाराच्या परिस्थितीमध्ये, जेव्हा स्टँडर्ड अँड पुअर्सचा असा विश्वास आहे की जारीकर्त्याने एखाद्या विशिष्ट समस्येवर किंवा त्याच्या कर्ज दायित्वांच्या अनेक मुद्द्यांवर चूक केली आहे, परंतु इतर कर्ज दायित्वांसाठी वेळेवर आणि पूर्ण देय देणे सुरू ठेवेल. च्या वर्णनात स्टँडर्ड अँड पुअर्स कर्ज दायित्वांचे क्रेडिट रेटिंग विशिष्ट कर्ज दायित्वांच्या क्रेडिट रेटिंगवर या प्रकारच्या निर्णयांच्या संभाव्य प्रभावाचे अधिक तपशीलवार स्पष्टीकरण प्रदान करते.

विशिष्ट प्रकारचे कर्ज दायित्व, बँक कर्ज, गुंतवणूक प्रकल्प आणि खाजगी प्लेसमेंटसाठी मानक आणि गरीबांची विशिष्ट रेटिंग मौल्यवान कागदपत्रे, इतर कर्ज साधनांसाठी समान स्केल वापरणे. प्रायव्हेट प्लेसमेंट रेटिंग्समध्ये डीफॉल्ट झाल्यास नुकसानाचा धोका कमी करण्यासाठी आवश्यक हमी आणि संपार्श्विकांचे मूल्यांकन समाविष्ट आहे. बँक कर्ज रेटिंग सिंडिकेटेड कर्ज आणि प्रोजेक्ट फायनान्स मार्केटच्या गरजा पूर्ण करतात आणि अशा व्यवस्थेमध्ये सामान्यत: समाविष्ट असलेल्या संपार्श्विक किंवा इतर संरक्षणात्मक यंत्रणेच्या मूल्याच्या विश्लेषणावर आधारित, डीफॉल्ट झाल्यास पुनर्प्राप्तीसाठी कर्जदात्याच्या संभाव्यतेचे मूल्यांकन प्रदान करते.

बँक कर्ज, खाजगी प्लेसमेंट आणि इतर आर्थिक साधने, जसे की गॅरंटीड बॉण्ड्स, जारीकर्त्याच्या रेटिंगपेक्षा उच्च रेटिंग प्राप्त करू शकतात जेव्हा ते चांगल्या प्रकारे संरक्षित असतात आणि कर्जदाराला पुरेशी भरपाई देतात. याउलट, जारीकर्त्याच्या प्रिन्सिपलपेक्षा परतफेडीच्या प्राधान्यक्रमात निकृष्ट असलेल्या साधनांचे रेटिंग जारीकर्त्याच्या रेटिंगपेक्षा कमी असते.

अनेक म्युच्युअल फंड व्यवस्थापक त्यांच्या प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत त्यांच्या रोखे आणि रोख निधीची ताकद ठळक करण्यासाठी ते व्यवस्थापित करत असलेल्या फंडांसाठी स्टँडर्ड अँड पुअरचे रेटिंग वापरतात. रेटिंग गुंतवणूकदारांना फंडांच्या क्रेडिट योग्यतेबद्दल आणि त्यांच्या व्यवस्थापनाच्या गुणवत्तेबद्दल माहिती देतात.

• सिक्युरिटीज केलेल्या मालमत्तेची गुणवत्ता;
• पेमेंट संरचना;
• व्यवहारांची कायदेशीर शुद्धता.

संरचित साधनांचा वापर जारीकर्त्याच्या ताळेबंदातून सुरक्षितताकृत मालमत्ता काढून क्रेडिट जोखीम कमी करणे शक्य करते.

स्ट्रक्चर्ड इन्स्ट्रुमेंट्स जारी करताना ट्रँचेसचे प्राधान्य सिक्युरिटीज्ड मालमत्तेच्या क्रेडिट गुणवत्तेपेक्षा जास्त क्रेडिट गुणवत्तेसह दायित्व जारी करण्यास अनुमती देते.

स्टॉक मार्केटच्या आरोग्याचे निर्देशक म्हणजे स्टँडर्ड अँड पुअरचे निर्देशांक, जगभरातील गुंतवणूकदार गुंतवणुकीच्या कामगिरीचे मूल्यांकन करण्यासाठी आणि इंडेक्स फंड, डिपॉझिट उत्पादने, फ्युचर्स, ऑप्शन्स आणि एक्सचेंज यासारख्या विस्तृत वित्तीय साधनांचा आधार म्हणून वापरतात. ट्रेडेड फंड (ईटीएफ). S&P 500 इंडेक्समध्ये 500 कंपन्या समाविष्ट आहेत - अमेरिकन अर्थव्यवस्थेतील आघाडीच्या क्षेत्रातील नेते आणि अमेरिकन कंपन्यांच्या 80% पेक्षा जास्त शेअर्सचा समावेश करतात. S&P ग्लोबल 1200 निर्देशांक जगाच्या भांडवली बाजारापैकी अंदाजे 70% कव्हर करतो आणि त्यात सर्वाधिक वापरल्या जाणार्‍या सात निर्देशांकांचा समावेश होतो, ज्यापैकी अनेक त्यांच्या प्रदेशातील नेते आहेत. स्टँडर्ड अँड पुअर्स इंडेक्स हे गुंतवणूक पोर्टफोलिओ निर्देशांक म्हणून तयार केले जातात जे गुंतवणूकदारांसाठी व्यावहारिक सुसंगत असतानाही बाजारपेठेचे विस्तृत प्रतिनिधित्व करतात.

फिच रेटिंग

रेटिंग फिच रेटिंगजारीकर्त्यांच्या त्यांच्या आर्थिक दायित्वांची वेळेवर पूर्तता करण्याची क्षमता किंवा व्याज देयके, प्राधान्यकृत स्टॉक लाभांश किंवा मुद्दलाची देयके यासारख्या जबाबदाऱ्यांसह सिक्युरिटीजच्या समस्यांची वेळेवर परतफेड करण्यासंबंधीच्या मतांचे प्रतिनिधित्व करतात. सार्वभौम, सरकार, संरचित वित्त साधने आणि कॉर्पोरेट जारीकर्त्यांसह, जारीकर्ते आणि सिक्युरिटीजच्या विस्तृत श्रेणीला रेटिंग नियुक्त केले जाऊ शकतात; कर्ज दायित्वे, पसंतीचे शेअर्स, बँक कर्ज आणि प्रतिपक्ष. रेटिंग विमा कंपन्या आणि आर्थिक हमीदारांच्या आर्थिक ताकदीचे देखील मूल्यांकन करू शकतात.

ज्या अटींनुसार गुंतवणूक केली गेली त्या अटींनुसार देयके दिली जातील या संभाव्यतेचे सूचक म्हणून गुंतवणूकदारांकडून क्रेडिट रेटिंग वापरली जातात. अशाप्रकारे, क्रेडिट रेटिंगचा वापर त्यांचे कार्य निर्धारित करतो: गुंतवणूक ग्रेड रेटिंग (आंतरराष्ट्रीय दीर्घकालीन "AAA" - "BBB"; अल्प-मुदतीचे "F1" - "F3") डीफॉल्टची तुलनेने कमी संभाव्यता दर्शवते, सट्टा करताना नॉन-इन्व्हेस्टमेंट ग्रेड, रेटिंग ( उप-गुंतवणूक श्रेणी (आंतरराष्ट्रीय दीर्घकालीन "BB" - "D"; अल्पकालीन "B" - "D") डीफॉल्टची उच्च संभाव्यता दर्शवू शकते किंवा डीफॉल्ट आधीच आली आहे.

रेटिंग डीफॉल्टच्या संभाव्यतेचा अंदाज लावत नाहीत, परंतु हे लक्षात घेतले पाहिजे की दीर्घ कालावधीसाठी, 'एएए' रेट केलेल्या यूएस कॉर्पोरेट बॉण्ड्ससाठी डीफॉल्ट दर दरवर्षी सरासरी 0.10% पेक्षा कमी आहे, तर बॉण्ड्ससाठी डीफॉल्ट दर "रेट केलेले आहे. BBB" 0.35% वर पोहोचला, आणि बॉन्ड "B" - 3.0% रेट केले.

समान स्तरावर रेट केलेल्या सिक्युरिटीजचे जारीकर्ते किंवा मुद्दे समान असतात, परंतु आवश्यकतेनुसार समान नसतात, क्रेडिटयोग्यता असते कारण रेटिंग श्रेणी क्रेडिट जोखमीमधील सूक्ष्म फरक पूर्णपणे प्रतिबिंबित करत नाहीत.

फिच रेटिंग्सचे क्रेडिट रेटिंग आणि संशोधन ही कोणतीही सुरक्षा खरेदी, विक्री किंवा ठेवण्याच्या शिफारसी नाहीत. रेटिंगमध्ये बाजारभावाची पर्याप्तता, कोणत्याही विशिष्ट गुंतवणूकदारासाठी कोणत्याही सुरक्षिततेची योग्यता किंवा कोणत्याही सुरक्षेच्या संदर्भात केलेल्या कोणत्याही पेमेंटवर कर सूट किंवा कर उपचारांचा वापर यावर भाष्य होत नाही.

रेटिंग जारीकर्ते, इतर बंधनकारक, अंडररायटर, त्यांचे तज्ञ आणि Fitch विश्वासार्ह असल्याचे इतर स्त्रोतांकडून थेट मिळवलेल्या माहितीवर आधारित आहेत. फिच अशा माहितीच्या अचूकतेचे किंवा अचूकतेचे ऑडिट किंवा पडताळणी करत नाही. बदल किंवा माहितीच्या अनुपलब्धतेमुळे किंवा इतर कारणांमुळे रेटिंग बदलले किंवा मागे घेतले जाऊ शकते.

इक्विटी प्रोग्राम्सना दिलेली रेटिंग्स विशिष्ट प्रोग्राममधील मानक समस्यांशी संबंधित असतात. ही रेटिंग प्रोग्राममधील सर्व रिलीझवर लागू होत नाहीत. विशेषतः, मानक नसलेल्या समस्यांसाठी, म्हणजे तृतीय पक्ष कर्ज किंवा निर्देशांक कामगिरीशी संबंधित, त्यांचे रेटिंग संबंधित प्रोग्रामच्या रेटिंगपेक्षा भिन्न असू शकतात.

क्रेडिट रेटिंगक्रेडिट जोखीम वगळता कोणत्याही जोखमीचे थेट मूल्यांकन करू नका. विशेषतः, हे रेटिंग व्याज दर किंवा इतर बाजार घटकांमधील बदलांमुळे तोटा होण्याच्या जोखमीकडे लक्ष देत नाहीत.

वैयक्तिक रेटिंगफक्त बँकांना नियुक्त केले आहे. या आंतरराष्ट्रीय तुलनात्मक रेटिंगचा उद्देश बँक पूर्णपणे स्वतंत्र असल्यास आणि बाह्य समर्थनावर विसंबून राहू शकत नसल्यास तिचे मूल्यांकन करणे हा आहे. ही रेटिंग बँकेच्या जोखीम एक्सपोजर, जोखीम घेण्याची क्षमता आणि जोखीम व्यवस्थापनाचे मूल्यांकन करतात आणि अशा प्रकारे बँकेला महत्त्वपूर्ण अडचणींचा सामना करावा लागण्याच्या शक्यतेबद्दल एजन्सीच्या दृष्टिकोनाचे प्रतिनिधित्व करतात जसे की बँकेला समर्थन आवश्यक आहे.

बँकेचे मूल्यांकन करताना आणि या रेटिंगची पातळी निश्चित करताना एजन्सी ज्या मुख्य घटकांचे विश्लेषण करते त्यामध्ये नफा आणि ताळेबंदाची अखंडता (भांडवलीकरणासह), ग्राहक आधार आणि व्यवस्थापन, ऑपरेटिंग वातावरण आणि विकासाच्या शक्यता यांचा समावेश होतो. शेवटी, एक महत्त्वाचा घटक म्हणजे धोरणांची सुसंगतता आणि बँकेचा आकार (स्वतःच्या निधीचे प्रमाण) आणि विविधीकरण (अर्थव्यवस्थेच्या विविध क्षेत्रांमधील क्रियाकलाप आणि भौगोलिक व्याप्ती)

एक अपवादात्मक स्थिर बँक. अशा बँकेच्या वैशिष्ट्यांमध्ये अपवादात्मकपणे उच्च नफा आणि ताळेबंद अखंडता, खूप मोठा ग्राहक आधार आणि उच्च दर्जाचे व्यवस्थापन आणि अपवादात्मकपणे अनुकूल ऑपरेटिंग वातावरण आणि विकासाच्या शक्यता यांचा समावेश असू शकतो.

कोणतीही महत्त्वाची चिंता नसलेली स्थिर बँक. अशा बँकेच्या वैशिष्ट्यांमध्ये उच्च नफा आणि ताळेबंद अखंडता, मोठा ग्राहक आधार आणि उच्च दर्जाचे व्यवस्थापन, अनुकूल कार्य वातावरण आणि विकासाच्या शक्यता यांचा समावेश असू शकतो.

पुरेसे सामर्थ्य असलेली बँक, परंतु त्याच वेळी चिंता निर्माण करणारे एक किंवा अधिक घटकांद्वारे वैशिष्ट्यीकृत. अशा बँकेची नफा आणि ताळेबंदाची अखंडता, तिच्या ग्राहक आधाराचा आकार आणि व्यवस्थापनाची गुणवत्ता, ऑपरेटिंग वातावरण किंवा विकासाच्या संभाव्यतेबद्दल चिंता असू शकते.

एक बँक जी अंतर्गत आणि बाह्य घटकांशी संबंधित दोन्ही विशिष्ट कमतरतांनी वैशिष्ट्यीकृत आहे. त्याची नफा आणि ताळेबंदाची अखंडता, ग्राहक आधार आणि व्यवस्थापनाची गुणवत्ता, ऑपरेटिंग वातावरण किंवा वाढीच्या संभावनांबद्दल चिंता आहेत. उदयोन्मुख अर्थव्यवस्थांमध्ये कार्यरत बँकांना बाह्य कारणांमुळे अपरिहार्यपणे मोठ्या संख्येने संभाव्य कमकुवतपणाचा सामना करावा लागतो.

बँकेला खूप गंभीर अडचणी येत आहेत आणि ज्याला आधीच बाह्य समर्थनाची आवश्यकता आहे किंवा होण्याची शक्यता आहे.

एखाद्या व्यक्तीचे क्रेडिट रेटिंग काय आहे हे स्पष्ट आहे. हे बँकिंग संस्थांकडून घेतलेल्या कर्जाची परतफेड करण्यासाठी आहे. एखाद्या विशिष्ट व्यक्तीला कर्ज देण्याची व्यवहार्यता निश्चित करण्यासाठी बँकांद्वारे या निर्देशकाची गणना केली जाते.

आम्ही ते वाढवल्यास, आम्हाला व्यवसाय क्रेडिट रेटिंग मिळेल. हे भागीदार कंपन्या आणि गुंतवणूकदार दोघांच्याही हिताचे असेल.

देशाचे क्रेडिट रेटिंग काय आहे?

एखाद्या देशासारख्या अधिक जटिल आर्थिक संस्थेला लागू केल्यावर समान संकल्पनेमध्ये माहितीचा भार जास्त असतो. क्रेडिट कार्ड राज्याच्या पायाभूत सुविधांमधील गुंतवणुकीचा धोका दर्शवतात. या निर्देशकाच्या आधारे, आम्ही निष्कर्ष काढू शकतो की राज्य स्वतःच्या गुंतवणूकदारांना प्रतिसाद देऊ शकेल की नाही, उद्योग किंवा उद्योगांमध्ये मोठ्या गुंतवणुकीचे निर्णय घेताना, क्रेडिट रेटिंगची वर्तमान मूल्ये विचारात घेणे आवश्यक आहे.

परंतु त्याच वेळी, हे मूलत: एक अंदाज आहे. हे गुंतवणुकीवरील परताव्याची शंभर टक्के हमी देत ​​नाही आणि त्यामुळे विश्वासार्हतेचे परिपूर्ण सूचक असू शकत नाही. गुंतवणुकीचे निर्णय घेताना, अशा गुंतवणुकीच्या योग्यतेची पुष्टी करणार्‍या इतर घटकांच्या संयोगाने देशांचे पत रेटिंग विचारात घेतले पाहिजे.

क्रेडिट रेटिंग ठरवण्याचा अधिकार कोणाला आहे?

आपण अभ्यास करत असलेले निर्देशक असू शकतात राष्ट्रीयआणि आंतरराष्ट्रीय. प्रथम राष्ट्रीय द्वारे निर्धारित केले जातात. रशियामध्ये हे "Rus-रेटिंग", "तज्ञ आरए", "नॅशनल रेटिंग एजन्सी" आणि इतर आहेत, युक्रेनमध्ये - "क्रेडिट रेटिंग" आणि "मानक रेटिंग". त्यांना फक्त त्यांच्याच देशात अधिकार आहे.

आंतरराष्ट्रीय रेटिंग कंपन्यांचा डेटा अधिक विश्वासार्ह आहे:

• मूडीज.
• मानक आणि गरीब (S&P).
• फिच.

ते गेल्या शतकाच्या सुरूवातीस युनायटेड स्टेट्समध्ये तयार केले गेले होते, परंतु त्यांना जगभरात मान्यता मिळाली आणि आंतरराष्ट्रीय स्तरावर पोहोचले.

या संस्था देश, उद्योग, उपक्रम, बँकिंग संस्था, समस्या संबंधित अंदाज आणि वित्तीय बाजारांचे विश्लेषण देखील आंतरराष्ट्रीय क्रेडिट रेटिंग निर्धारित करतात.

क्रेडिट रेटिंग पदनाम

प्रत्येक रेटिंग एजन्सीने स्वतःचे पदनाम स्केल परिभाषित केले आहे. मुख्य संकल्पनेच्या अर्थाची अक्षर व्याख्या आहे आणि S&P आणि Fitch स्केलवरील इंटरमीडिएट श्रेण्या “+” आणि “-” या चिन्हांनी ओळखल्या जातात, ज्याचा अर्थ मूडीज स्केलवरील संख्यांपेक्षा फारसा वेगळा नाही.

रेटिंग एजन्सीचा अंदाज काय आहे?

- सकारात्मक दृष्टीकोन- म्हणजे नजीकच्या भविष्यात रेटिंग वाढण्याची शक्यता आहे.

- स्थिर- बदलांचे भाकीत करत नाही.

- नकारात्मक- क्रेडिट रेटिंग कमी होण्याची शक्यता आहे.

निर्देशकामध्ये घट आणि वाढ या दोन्हीची समान संभाव्यता असल्यास, निर्धारित करा विकसनशीलअंदाज

गेल्या वर्षभरात युक्रेन आणि रशियाचे क्रेडिट रेटिंग कसे बदलले आहे?

2014-2015 मध्ये, या देशांमध्ये अशा घटना घडतात ज्या प्रश्नातील निर्देशक कमी करण्यास प्रवृत्त करतात. आणि पहिले परिणाम आधीच लक्षात घेण्यासारखे आहेत.

रशियन फेडरेशनचे क्रेडिट रेटिंग मूडीजने 2014 च्या शेवटी Baa1 वरून Baa2 वर अवनत केले होते. शिवाय, आणखी अवनत होण्याची शक्यता आहे - अंदाज नकारात्मक आहे. स्टँडर्ड अँड पुअर्स देखील परदेशी मध्ये BBB- वरून BB+ वर अवनत केले. , आणि BBB ते BBB- राष्ट्रीय चलनात. 2015 च्या सुरूवातीस, Fitch ने BBB वरून BBB पर्यंत पूर्णपणे अंदाजित घट केली - सर्व समान नकारात्मक अंदाजासह.

आंतरराष्ट्रीय रेटिंग एजन्सीनुसार, युक्रेन पूर्व-डिफॉल्ट स्थितीत आहे. 2015 च्या सुरूवातीस, फिचने त्यास नकारात्मक ट्रेंडसह SS मूल्य नियुक्त केले. युक्रेनचे विदेशी चलन क्रेडिट रेटिंग, स्टँडर्ड अँड पुअर्सनुसार, 2014 च्या शेवटी CCC वरून CCC- असे अवनत केले गेले.

रेटिंग एजन्सींवर विश्वास ठेवता येईल का?

सर्व स्तरांवर मोठ्या प्रमाणावर भ्रष्टाचार होत असताना, प्रश्न उद्भवतो: "रेटिंग संस्थांकडील डेटा किती अचूक आहेत? त्यांच्यावर विश्वास ठेवता येईल का?" खरंच, देशांचे “ट्विस्टेड” क्रेडिट रेटिंग जागतिक गुंतवणुकीच्या क्षेत्रातील परिस्थितीवर मोठ्या प्रमाणात प्रभाव टाकू शकते आणि मोठ्या गुंतवणुकीचा प्रवाह चुकीच्या दिशेने निर्देशित करू शकतो. जर गुंतवणूकदाराच्या बाजूने वापरलेला रेटिंग डेटा खोटा असेल, तर हे गुंतवणुकीच्या प्रासंगिकतेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करते आणि लवकरच किंवा नंतर नफ्यात परावर्तित होईल.

वर नमूद केलेल्या रेटिंग एजन्सींनी जागतिक विश्वासार्हता आणि विश्वास मिळविण्यासाठी अनेक वर्षांपासून कठोर परिश्रम केले आहेत. आता त्यांचे कार्य त्यांची स्थिती टिकवून ठेवण्यासाठी शक्य तितकी सत्य आणि अद्ययावत माहिती प्रदान करणे आहे. नियुक्त केलेले रेटिंग कोणत्याही प्रकारे खोटे ठरविले जाऊ शकत नाही, त्यामुळे ते बाजार विश्लेषणासाठी विश्वसनीय म्हणून वापरले जाऊ शकतात.

आणि फिच रेटिंग 1860 चे आहे. त्यांनी US$ 34 ट्रिलियनचे एकूण कर्ज असलेल्या 100 हून अधिक देशांना रेटिंग दिले आहे. याव्यतिरिक्त, कंपनी अमेरिकन आणि आंतरराष्ट्रीय सिक्युरिटीज मार्केटसाठी S&P स्टॉक निर्देशांकांच्या मालिकेची निर्माता आहे. त्यात 6,300 कर्मचारी आहेत.

गुंतवणूक ग्रेड.

"एएए" - वेळेवर आणि पूर्णपणे कर्जाची जबाबदारी पूर्ण करण्याची खूप उच्च क्षमता; सर्वोच्च रेटिंग.

"एए" - वेळेवर आणि पूर्णपणे कर्जाची जबाबदारी पूर्ण करण्याची उच्च क्षमता.

"ए" - व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीतील प्रतिकूल बदलांच्या प्रभावांना उच्च संवेदनशीलतेसह, वेळेवर आणि पूर्णतः कर्जाची जबाबदारी पूर्ण करण्याची मध्यम उच्च क्षमता.

"BBB" - वेळेवर आणि संपूर्णपणे कर्जाची जबाबदारी पूर्ण करण्याची वाजवी क्षमता, परंतु व्यवसाय, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीतील प्रतिकूल बदलांच्या परिणामांबद्दल अधिक संवेदनशीलता आहे.

सट्टा वर्ग.

"BB" - अल्पावधीत सुरक्षित, परंतु व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीतील प्रतिकूल बदलांच्या प्रभावासाठी अधिक संवेदनशील.

“बी” – प्रतिकूल व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीच्या उपस्थितीत उच्च असुरक्षितता, परंतु सध्या वेळेवर आणि पूर्णतः कर्जाची जबाबदारी पूर्ण करणे शक्य आहे.

"CCC" - सध्या जारीकर्त्यासाठी त्याच्या कर्ज दायित्वांमध्ये चूक होण्याची शक्यता आहे - हे मुख्यत्वे अनुकूल व्यावसायिक, आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीवर अवलंबून आहे.

"CC" - सध्या जारीकर्ता त्याच्या कर्ज दायित्वांची पूर्तता करणार नाही अशी उच्च संभाव्यता आहे.

"C" - जारीकर्त्याविरूद्ध दिवाळखोरीची कार्यवाही सुरू केली गेली आहे किंवा तत्सम कारवाई केली गेली आहे, परंतु देयके किंवा कर्ज दायित्वांची पूर्तता सुरूच आहे.

इतर कर्ज दायित्वांवर वेळेवर आणि पूर्ण देयके देणे सुरू ठेवताना "SD" हे दिलेल्या कर्ज दायित्वावर निवडक डीफॉल्ट आहे.

"डी" - कर्ज दायित्वांवर डीफॉल्ट.

• "सकारात्मक" - रेटिंग वाढू शकते;
• "नकारात्मक" - रेटिंग कमी होऊ शकते;
• "स्थिर" - बदल संभव नाही;
• "विकसनशील" - रेटिंगमध्ये वाढ आणि घट दोन्ही शक्य आहे.

S&P राष्ट्रीय रेटिंग स्केल ru उपसर्ग वापरते: “ruAAA”, “ruAA”, “ruA” आणि असेच. कंपनीचे रेटिंग सार्वभौम रेटिंगपेक्षा जास्त असू शकत नाही. म्हणून, प्रत्येक वर्गाच्या वर्णनात असे जोडले आहे की रेटिंग इतर जारीकर्त्यांच्या तुलनेत कंपनीचे कर्ज फेडण्याची क्षमता दर्शवते.

क्रेडिट रेटिंग व्यतिरिक्त, S&P कंपनी व्यवस्थापनाचे मूल्यांकन करते. या उद्देशासाठी, एजन्सीने दोन प्रणाली विकसित केल्या आहेत: "कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स रेटिंग" आणि GAMMA - उदयोन्मुख बाजारपेठांमधील कंपन्यांच्या शेअर्सच्या खरेदीशी संबंधित गैर-आर्थिक जोखमींचे मूल्यांकन.