Ratingová agentura RAEX (Expert RA) sestavila devátý žebříček obchodního potenciálu největších ruských oceňovacích společností. Ukázal, že tento trh se postupně dostává z krize. Brzdou rozvoje sektoru těchto služeb může být změna pravidel hry a hybatelem postupný návrat podnikatelského zájmu o investování.
Aktuální vydání žebříčku se od předchozích liší rozložením účastníků. Místo jednoho hlavního seznamu se nyní sestavují dva samostatné - v jednom se řadí organizace a ve druhém skupiny přidružených oceňovacích společností. Mezi důvody revize přístupů k sestavování žebříčků patří postupně se zvyšující role státu při kontrole činnosti oceňovacích společností (viz tabulka „Hodnocení podnikatelského potenciálu oceňovacích organizací v Rusku v roce 2016“), které jsou vykonavateli na rozdíl od skupin a partnerských sdružení s mnohem širším záběrem činností. Pokud jde o pořadí skupin přidružených společností (viz tabulka Žebříček obchodního potenciálu ruských oceňovacích skupin na základě výsledků roku 2016), poskytuje více informací o rozsahu podnikání struktur, které zahrnují oceňovací organizace, a následně o jejich rozvojový potenciál.
Celkový příjem účastníků aktuálního žebříčku na konci roku 2016 činil 5,5 miliardy rublů, což je podle srovnatelných údajů o 11,8 procenta více, než vydělali v roce 2015. Na pozadí oficiální inflace 5,4 procenta je to velmi hodné číslo.
Mnoho zakázek na ocenění velkého majetku (zejména státního majetku) probíhá formou výběrových řízení, kde jsou kritérii cena a termín
O definitivním odchodu odhadců z krize je předčasné hovořit – celková ekonomická situace nepřispívá k řešení starého problému dumpingu, který podle samotných účastníků deformuje trh. "Mnoho zakázek na ocenění velkého majetku (zejména státního majetku) probíhá prostřednictvím výběrových řízení, kde jsou významným kritériem cena a termín. Vítězí oceňovací firmy, které nabízejí nejnižší cenu. To vede ke snížení kvality služeb, protože aby se dodavatelé vešli do rozpočtu, najímají studenty bez praxe, neprovádějí kontroly apod. Existují reálné případy, kdy po nabídnutí ceny služeb šly dokonce do záporu. Nejpravděpodobnější je, že oceňovací firmy, které to dělají, mohou mít skryté úroky, které druhá strana zaplatí, což povede k netransparentnímu a nekvalitnímu hodnocení,“ stěžuje si Irina Komar, viceprezidentka SRO „Union“ FSO „a řídící partner společnosti“ Professional Group of Appraisal „.
Body za hodnocení
Stát v poslední době řeší problém kvality hodnocení. Podle zákona 172-FZ, přijatého v červnu 2016, jsou všichni odhadci povinni složit kvalifikační zkoušku a získat příslušný certifikát do 1. dubna 2018.
Povinnost potvrzovat status a kvalifikaci teoreticky zvýší odbornou úroveň odhadců a umožní vyřadit z trhu náhodné firmy. V praxi jsou hodnotitelé k těmto novinkám skeptičtí. "Ministerstvo hospodářského rozvoje plní duplicitní funkci z hlediska provádění kvalifikační zkoušky v návaznosti na systém nezávislého hodnocení kvalifikace, který v rámci SRO existuje již téměř 10 let. Navíc standardy pro organizaci a provádění kvalifikační řízení se výrazně sníží. znalosti, a tím spíše nevyřeší problémy profesní etiky. To nepomůže vyčistit trh od neprofesionálů a nekvalitních hodnocení,“ domnívá se Irina Komar.
Podle Kirilla Kulakova, prvního náměstka generálního ředitele Centra nezávislých znaleckých posudků majetku (CNES), podle 172-FZ a nařízení Ministerstva hospodářského rozvoje Ruské federace bude nyní nutné skládat kvalifikační zkoušky každé tři. let a jediná znalecká profese bude rozdělena do tří oblastí - oceňování nemovitostí, oceňování strojů a zařízení a oceňování podniků. Tyto inovace mohou vést k odlivu specialistů z oboru, přerozdělování zakázek na ocenění, nedostatku odhadců a prudkému nárůstu nákladů na služby. Navýšení měrného objemu práce nebude vždy znamenat vysokou kvalitu práce.
Nehmotné síly
Nejvýznamnější podíl na příjmech účastníků žebříčku tradičně připadá na hodnocení nemovitostí – zde se koncentruje téměř polovina jejich příjmů (2,5 miliardy rublů). Tržní oceňování nemovitostí za účelem zpochybnění jejich katastrální ceny a také forenzní zkoumání oceňovacích zpráv je nadále velmi žádané. „Změny tržní hodnoty s sebou nesou stabilní poptávku po ocenění s cílem zpochybnit katastrální hodnotu projektů investiční výstavby a pozemků a také práci odhadců v revizních komisích,“ vysvětluje Daniil Slutsky, generální ředitel Business Valuation and Consulting (OBIKS). ).
Oceňování nemovitostí je také žádané v transakcích nákupu a prodeje aktiv a zůstává relevantní pro účely zajištění při získávání úvěrů. "Banky se obávají zkvalitňování portfolií zajištění z důvodu pravděpodobnosti následného prodeje zástavy v případě úpadku dlužníků. Ocenění zástavy je zpočátku iniciováno zákazníkem, který si chce vzít úvěr, ale po prohlášení konkurzu na dlužníka , banka nastoluje otázku oceňování například s ohledem na následný prodej majetku,“ dodává Daniel Slutsky.
Dalším významným segmentem výnosů je oceňování cenné papíry a podnikání, kde účastníci hodnocení vydělali 1,6 miliardy rublů (29 procent celkových příjmů).
"Podle našich zkušeností většina ocenění obchodů a cenných papírů připadá na získávání financování a vnitroskupinové transakce. Obecně platí, že největší objem ocenění se na trhu provádí pro banky, zatímco podíl ocenění v rámci podnikání restrukturalizace v poslední době vzrostla,“ říká Arina Matveeva, partnerka poradenské skupiny „NEO Center“.
Ostatní oblasti práce přinesly účastníkům žebříčku méně znatelné příjmy. V roce 2016 tak účastníci seznamu představovali 464 milionů rublů v příjmech z hodnocení vybavení a vozidel; o něco méně - 477,5 milionu rublů přinesla práce v oblasti přecenění aktiv. Dalších 218,4 milionu rublů bylo přidáno hodnocením investičních projektů a 120,5 milionu rublů - hodnocením nehmotného majetku a duševního vlastnictví.
Podle účastníků žebříčku rostou požadavky na hodnocení efektivnosti investičních projektů. "Největší podíl žádostí připadá na development komerčních nemovitostí. Kromě toho se naše společnost aktivně podílela na tvorbě směrnic pro hodnocení efektivnosti investičních projektů pro státní orgány. Počet žádostí inovativních společností s unikátními nehmotnými aktiva také rostou,“ komentuje Alexey Savelyev, ředitel pro odhad ABN-GROUP.
Upozorňuje také na posun zájmů zákazníků od tradičních forem zajištění k nehmotným aktivům. "V dnešní době stále více transakcí zahrnuje zástavu práv k ochranné známce a dalším nehmotným majetkům bance. Ze strany klientů roste poptávka po poradenských službách ohledně správnosti posouzení, dokumentace, promítnutí do účetních výkazů nehmotného majetku," dodává. , stejně jako obecně způsoby, jak je zahrnout do obchodního obratu,“ říká Alexey Savelyev.
Rozhovor s Verou Konsetovou, generální ředitelkou AFK-Audit
Vaše společnost je dlouhodobě jedním z lídrů na trhu oceňovacích služeb. Jaké jsou výhody pro vaše podnikání?
Věra Konsetová:Naším krédem je nepřetržitá činnost ve všech aspektech souvisejících s udržitelným rozvojem společnosti: činnost při hledání nových partnerů, při vstupu na nové trhy a odvětví, činnost v komunikaci se zákazníky, při rozvoji našeho profesního potenciálu. Navíc nám naše tři „velryby“ dávají výhodu.
Prvním je synergie, která vzniká vzájemnou podporou kompetencí auditorů, odhadců, právníků, obchodních analytiků a marketérů. Všechny tyto odborné oblasti jsou u nás značně rozvinuté a na jejich základě jsou poskytovány specializované poradenské služby. Například při realizaci složitých úkolů v oblasti oceňování podniků dávají ohrožená aktiva, due diligence, vzájemné propojení a společná práce takových specialistů požadovaný efekt - přesné a efektivní řešení složitých problémů.
Druhým je rozvoj informačních technologií, automatizace a znalostního managementu. Díky akumulaci velkého množství ověřených informací o realitním trhu i o mnoha sektorech reálného sektoru jsme vytvořili databázi a systém správy databází, který nám pomáhá efektivněji a rychleji plnit aktuální úkoly. Není žádným tajemstvím, že klíčem k efektivitě práce poradců a odhadců je úplnost informací o objektu a dostupnost nástrojů pro ověření jeho spolehlivosti a relevantnosti.
A konečně třetí – kompetence. Dnes jsme schopni nejen neustále podporovat a zlepšovat úroveň našich zaměstnanců, ale být také zdrojem informací a znalostí pro kolegy v prodejně - odhadce a auditory i naše klienty. Proto aktivně rozvíjíme AFC Corporate University a všechny formy školení a pokročilého vzdělávání v rámci ní. To dává neuvěřitelný impuls jak k navazování nových kontaktů se zákazníky, generování nových služeb, tak ke zvyšování spolehlivosti a kvality našich služeb.
Věra Konsetová. Fotografie: "AFK-Audit"
Pro spotřebitele hodnocení jsou důležitými kritérii kvalifikace a zkušenosti hodnotitelů. Jak udržujete požadovanou úroveň kompetence vašich specialistů?
Věra Konsetová: Chápeme, že kvalifikace se v budoucnu stane jedním z hlavních kritérií pro výběr interpreta. V rámci naší podnikové univerzity bylo proto nyní vyvinuto několik programů ve třech oblastech: posuzování strojů a zařízení, nemovitosti a podnikání. A většina odhadců naší skupiny společností již byla v těchto programech vyškolena.
Popište prosím současný stav na trhu oceňovacích služeb. Jaké faktory podle Vás podporují rozvoj hodnocení a jaké naopak brzdí rozvoj tohoto segmentu odborných služeb?
Věra Konsetová: Rozvoj trhu oceňování je do značné míry usnadněn rozvojem samotných společností, které si znalecké služby objednávají. V současné době řeší management mnoha našich klientů stále složitější problémy. Roste potřeba hloubkové analýzy a oceňování problematických objektů, vedlejších a přebytečných aktiv, rozvíjí se oceňování pro účely IFRS, objevují se nové objekty pro oceňování - např. sociální sítě.
Rozvoji brání nedostatečná regulace nejprofesionálnějších oceňovacích činností, nekalá soutěž, uzavřenost a omezené informace o trhu.
K jakým významným změnám podle vás v poslední době došlo v regulaci odvětví oceňování? Co zákazníci z tohoto hodnocení získají a jak to ovlivní jejich výkon?
Věra Konsetová: Není žádným tajemstvím, že od 1. července letošního roku vstoupily v platnost poměrně významné změny v legislativě v oblasti oceňovacích činností, které ukládají všem odhadcům složit kvalifikační zkoušku z oblastí činnosti. V tuto chvíli ještě není zcela jasné, jak bude samotná procedura organizována, ale nakonec se podle nás zákazníci dočkají kvalifikovanější, ale také dražší služby.
Kvalifikace samotných odhadců je základním kamenem, který určuje jak problémy, tak trendy v oboru. Posílení požadavků na kvalifikaci umožní zefektivnit trh a ponechat na něm profesionální a spolehlivé hráče.
Liší se současné potřeby oceňování zákazníků od minulých požadavků? Jaké jsou vyhlídky poptávky po službách znaleckých společností v současné ekonomické situaci?
Věra Konsetová: Nejprve bych rád poznamenal, že zákazník se stal náročnějším a kompetentnějším. Služby přecenění hodnoty zajištění a oceňování problémových aktiv bankami, stejně jako oceňování v rámci řízení o napadení katastrální hodnoty, jsou stále žádané, i když to již nelze nazvat motorem růstu.
A vyhlídky na poptávku mohou být spojeny s analýzou a hodnocením vedlejších a přebytečných aktiv kvůli skutečnosti, že mnoho podniků má programy pro optimalizaci komplexů nemovitostí. Naši kolegové navíc vážně uvažují o využití oceňovacích kompetencí i v dalších poradenských službách, jako je finanční modelování, strategické a obchodní plánování, marketing, forenzní atd.
Agentura RAEX (Expert RA) letos aktualizovala metodiku hodnocení oceňovacích společností. Nakolik jsou podle vás tato opatření aktuální a co mohou dát trhu a jeho uživatelům?
Věra Konsetová: Pokud mluvíme o rozdělení do žebříčků skupin a jednotlivých organizací, pak jakékoli upřesnění a podrobnosti poskytují uživatelům další informace a adekvátnější představu o účastníkovi trhu. Doufáme, že zlepšení metodiky bude mít stejný efekt jako změna metodiky hodnocení auditorských společností a skupin, tedy „očištění“ žebříčku od nominálních asociací a zkreslených údajů o tržbách, a zároveň poskytne účastníkům trhu potřebné informace o přímých protistranách – společnostech poskytujících znalecké služby.
Analytické centrum "Expert" připravilo roční hodnocení oceňovacích společností na Uralu a Západní Sibiř. Podle účastníků studie se jejich celkový nominální příjem za rok 2017 zvýšil o 2,8 % a činil 394,9 milionů rublů. Ale s přihlédnutím k inflaci, která na konci roku 2017 činila 2,51 %, je dynamika pouze 0,3 %.
Z 20 účastníků ratingu (v předchozím ratingu bylo zastoupeno 25 společností) dvanáct zakončilo rok v kladném pásmu, zbytek zaznamenal pokles příjmů. Letos dva největší hráč tržní hodnocení regionu - "RASTAM" a "Expert-Otsenka", které tvořily téměř čtvrtinu příjmů v předchozích vlnách. Nejlépe se letos umístila skupina společností Apriori, která v loňské studii uzavřela první trojku, a to s podílem 13,5 % na celkových tržbách účastníků ratingu. Druhou pozici zaujímá Ťumeňská společnost Assotsiatsiya ALKO (8,9 %). Trojici uzavírá Skupina společností Metrix (8,4 %). Čeljabinská společnost Tekhnokom-Invest se stala lídrem z hlediska růstu tržeb — tržby společnosti se ve srovnání s rokem 2016 zčtyřnásobily.
Vedoucí pozici ve struktuře výnosů účastníků ratingu v roce 2017 stále zaujímá oceňování nemovitostí (52,7 % celkových výnosů). Podíl ocenění obchodů a cenných papírů tvoří 21,3 %, což je druhý největší podíl ve struktuře výnosů ratingových společností. Na hodnocení vybavení a vozidel účastníci vydělali asi 12 %.
Vysoká poptávka po oceňování nemovitosti je stále zajišťována zpochybňováním její katastrální hodnoty. Společnosti podílející se na ratingu poskytovaly v roce 2017 služby pro stanovení katastrální hodnoty nemovitostí, když byla napadena o 4,2 % méně než o rok dříve. Podíl služeb na celkových výnosech z oceňovacích služeb se v oceňování nemovitostí snížil z 13,7 % v roce 2016 na 11,9 % v roce 2017 — z 23,9 % na 22,6 %. Počet připravených reportů se oproti roku 2016 zvýšil o 1,6 %, ale průměrná cena reportu klesla o 5,8 %.
Situace hodnocení je lepší u hypotečních úvěrů: výnosy vzrostly o 22,2 % ve srovnání s rokem 2016 a dosáhly 29,2 milionu rublů, ale počet hlášení se snížil o 14,0 %, resp. Nutno podotknout, že průměrná cena posudku vzrostla o 42,1 %. Současně roste objem hypotečních úvěrů: podle Bank of Russia v roce 2017 úvěrové instituce Uralu a západní Sibiře poskytly 220,9 tisíc hypotečních úvěrů fyzickým osobám v celkové výši téměř 360 miliard rublů, což je o 38,5 % více než o rok dříve.
Z hlediska účelů hodnocení se v roce 2017 staly nejoblíbenějšími služby spojené s posuzováním „jiných situací“ (forenzní expertizy, odhady škod atd.) — tvoří 34,3 % celkových příjmů účastníků ratingu ( nárůst oproti roku 2016 činil 38,9 %). Na druhé pozici jsou služby související s hodnocením „aktuálního stavu“ (úvěry, pojištění a nájem) - 31,4 %, přičemž poptávka po těchto službách za rok oproti roku 2016 klesla o 11,7 %.
Oproti roku 2016 klesla poptávka po službách hodnocení kupních smluv téměř o čtvrtinu. Výnosy z oceňovacích služeb zaměřených na organizaci a restrukturalizaci podniku vzrostly 2,5krát, podíl služeb tak dosáhl téměř 8 % ve struktuře celkových výnosů. Uzavře seznam jako před privatizací (1,2 % příjmů) - za rok se objem příjmů zvýšil o 23,3 %.
Metody a informace
Hodnocení oceňovacích společností na Uralu a západní Sibiři (Sverdlovsk, Čeljabinsk, Orenburg, Kurgan, Ťumeňské regiony, Permské území, republiky Baškortostán a Udmurtia, Chanty-Mansijsk a Jamalsko-něnecký autonomní okruh) připravil Expert Analytical Centrum. Studie je založena pouze na informacích oficiálně poskytnutých společnostmi (dotazníkový průzkum). Absence firmy v tabulkách může být způsobena tím, že nezveřejnila údaje. Správnost údajů je zaručena podpisem první osoby a pečetí, jakož i účetní závěrkou organizace. Společnosti z jiných regionů z důvodu různých forem zakládání poboček nemohou vždy potvrdit údaje finančními doklady, proto jsou jejich údaje ověřeny podpisem první osoby a pečetí. Hlavním kritériem pro hodnocení účastníků jsou tržby společnosti z poskytování služeb oceňování v roce 2017. Společnost, jejíž mateřská organizace je registrována v regionu Ural-Západní Sibiř, poskytla údaje o všech podnicích. Pokud je mateřská společnost registrována mimo kraj, pak byly zohledněny údaje o pobočkách a zastoupeních na jejím území.
AC "Expert" připravil každoroční hodnocení oceňovacích společností na Uralu a západní Sibiři. Nominálně se celkový příjem účastníků studie v roce 2017 zvýšil o 2,8 % na 394,9 milionů rublů, ale s přihlédnutím k inflaci (2,5 %) - pouze o 0,3 %. Z 20 společností (v předchozím hodnocení jich bylo 25) dvanáct dokončilo rok plus. Na tomto hodnocení se nepodíleli dva největší hráči Rastam a Expert-Otsenka, kteří se na celkových tržbách v minulých letech podíleli téměř čtvrtinou. Na prvním místě se umístila skupina společností Apriori, která v loňské studii uzavřela první trojku s výsledkem 13,5 % celkových tržeb. Na druhém místě je Ťumeňská asociace ALCO (8,9 %). Avantgardu uzavírá skupina firem „Metrix“ (8,4 %). Chelyabinsk Tekhnokom-Invest se stal nejlepším z hlediska dynamiky růstu příjmů – jeho tržby vzrostly ve srovnání s rokem 2016 čtyřikrát.
Úvěr dává práci
Přední místo ve struktuře celkových výnosů účastníků ratingu stále zaujímá oceňování nemovitostí (52,7 %). Podíl ocenění podniků a cenných papírů tvoří 21,3 %. Na hodnocení vybavení a vozidel si účastníci vydělali cca 12 %.
Vysokou poptávku po oceňování nemovitostí si můžeme vysvětlit: subjekty federace nadále přecházejí na výpočet daně z nemovitosti pro určité kategorie právnických osob v katastrální hodnotě a majitelé firem, nespokojení s částkami, se snaží tyto výpočty zpochybňovat. . Služby pro stanovení katastrální hodnoty nemovitosti v případě jejího zpochybnění však již byly poskytnuty o 4,2 % méně, podíl na celkových výnosech se snížil z 13,7 % na 11,9 %, v oceňování nemovitostí - z 23,9 % na 22,6 % ( dále - srovnání se stejným obdobím minulého roku, pokud není uvedeno jinak). Počet reportů se zvýšil o 1,6 %, ale průměrná cena reportu klesla o 5,8 %.
Poptávka po oceňování podniků u bankovních úvěrů, především v segmentu hypoték, se však vrací. Podle Bank of Russia poskytly v roce 2017 úvěrové instituce na Uralu a západní Sibiři 220,9 tisíc hypotečních úvěrů v celkové výši téměř 360 miliard rublů – což je nárůst o 38,5 %. Příjmy účastníků ratingu za tento typ služby vzrostly o 22,2 % na 29,2 milionů rublů, zatímco počet hlášení se snížil o 14 %. Průměrná cena zprávy vzrostla o 42,1 %.
Hodnocení se rodí ve sporu
Znalectví u soudu, hodnocení pohledávky, hodnocení škod a hodnocení hotových výrobků, shromážděné v kategorii „ostatní situace“ (34,3 % z celkových příjmů účastníků ratingu), se v roce 2017 ukázalo jako nejžádanější – nárůst o 38,9 %.
Denis Syukosev, ředitel Profit Expertise Center, si všímá nárůstu podílu forenzních expertiz na celkových tržbách odhadců v majetkových sporech. „V naší společnosti vzrostl počet projektů v oblasti forenzního zkoumání, nákladového poradenství, revizních zpráv a znaleckých posudků,“ potvrzuje Yegor Churin, generální ředitel Invest-audit. „Spory o hodnotu majetku se často řeší u soudu. Názory oponentů na spornou hodnotu předmětu jsou si velmi vzdálené a cena emise může být vysoká, k prokázání hodnoty hodnoty je v tomto případě nutný postup soudního znalectví,“ vysvětluje Artur. Mosgold, ředitel Invest-Aktiv-Otsenki.
Druhým nejžádanějším okruhem služeb je hodnocení „aktuálního stavu“ (úvěry, pojištění, nájem) – podíl na výnosech je 31,4 %, ačkoli poptávka klesla o 11,7 %. Téměř o čtvrtinu klesla poptávka po službách hodnocení kupních smluv. Výnosy z oceňovacích služeb zaměřených na organizaci a restrukturalizaci podniku vzrostly 2,5krát, jejich podíl tak dosáhl téměř 8 % celkových výnosů. Seznam uzavírá stejně jako dříve posouzení pro registraci privatizace (1,2 % z příjmů), za rok se objem příjmů zvýšil o 23,3 %.
zpátky do školy
Dynamiku příjmů nepřímo ovlivnila složitá procedura složení kvalifikační zkoušky: aby se na ni připravili, byli manažeři společností nuceni uvolnit cenné zaměstnance z realizace některých zakázek. Provedení kvalifikační zkoušky je dalším pokusem státu nastolit pořádek v oboru oceňování, zbavit se bezohledných či negramotných představitelů profese a vymýtit mnoho let kvetoucí dumping. Za tímto účelem byl vynalezen nový filtr. Pro získání statutu člena SRO a možnosti poskytovat oceňovací služby je nutné složit zkoušku do 1. dubna letošního roku, a to samostatně ve třech kategoriích - oceňování nemovitostí, movitých věcí a oceňování podniku. Po 1. dubnu budou moci odhadci podepisovat zprávy pouze ve směru, ve kterém certifikát obdrželi. Ti, kteří nesloží zkoušku po dobu tří let, jsou zbaveni práva poskytovat posudkové služby.
V odborné veřejnosti je postoj k legislativním inovacím rozporuplný. Mezi účastníky naší studie došlo k mnoha podpůrným změnám. Vitalij Shulgin, výkonný ředitel inženýrské společnosti Shulgin and Partners, vidí účelnost v požadavku rozdělit odhadce do kategorií (movitý majetek, nemovitosti, podnikání): ve stanovení hodnoty nemovitostí. Obrázek byl mimořádně tristní: výrazné chyby byly zjištěny již v návrhu zadání pro hodnocení. S vládními inovacemi by se situace měla radikálně zlepšit.“
Podle Ally Plesovskikh, výkonné ředitelky EKO-N, odhalila příprava na kvalifikační zkoušku silné a slabé stránky společnosti jako celku i každého zaměstnance individuálně: „Dramatické změny v požadavcích na odhadce pomohly k novému pohledu na vyhlídky na rozvoj našich obchodních oblastí.“
Sergey Lobanov, generální ředitel poradenského a analytického centra „Russian Standard“, věří, že zavedení kvalifikační zkoušky přispěje k rozšíření oceňovacích organizací.
Tamara Kasyanova, generální ředitelka JSC 2K, v tom vidí negativní i pozitivní aspekty: snížení počtu účastníků trhu nakonec povede ke zvýšení cen za služby, ale zároveň se zvýší kvalita, zmizí dumping a odpovědnost za výsledky hodnocení vzroste.
Vladislav Bachtin, přední specialista na hodnocení sdružení Daně Ruska, vidí za inovací další zvýšení tlaku státu na odvětví prostřednictvím nadměrné regulace: „Důsledkem je centralizace, konsolidace a vytěsnění regionálních společností Moskvou nebo Petrohradem“ .
Digitální představuje hrozbu
Prognózy vývoje odvětví oceňování na aktuální rok jsou nejednoznačné. Alla Plesovskikh věří, že další změny v legislativě v oblasti regulace oceňovacích činností výrazně ovlivní dynamiku výnosů: „Mobilní reakce na legislativní změny, stejně jako strategie přeorientování se na forenzní znalecké posudky, pomohou udržet pozice .“
Galina Alibayeva, výkonná ředitelka Apriori Group of Companies, si je jistá, že poptávka po službách bude záviset na stavu a tempu rozvoje reálných sektorů ekonomiky, na aktivitě v úvěrovém systému: „Očekáváme nárůst kapitálu investice do investičních projektů z důvodu zastarávání stálých aktiv v podnicích, reorganizace v důsledku rostoucích přínosů z rozvoje outsourcingu. Účast odhadců na těchto procesech je objektivně nezbytná.“
Ilja Simkin, předseda Komory ready-made podnikání NP Ural, nachází předpoklady pro další rozvoj segmentu trhu oceňováním nemovitostí (hlavních budov) za účelem stanovení tržní hodnoty (nižší než katastrální) a snižování základ daně. Kvůli nárůstu soudních sporů navíc podle jeho názoru vzroste potřeba forenzních expertiz.
Generální ředitelka ENSO Appraisal Marina Golovchenko se domnívá, že dynamiku příjmů oceňovacích společností ovlivní další nárůst počtu bankrotů (včetně bankrotů fyzických osob) a daňových sporů (včetně těch, které se týkají katastrálního oceňování objektů).
Mezitím, kromě standardních faktorů vnější poptávky, začínají odvětví ovlivňovat nové okolnosti, zejména nástup digitálních technologií. Mnoho společností, především státních korporací a velkých soukromých holdingů, již praktikuje zadávání zakázek k nezávislému posouzení formou aukcí na elektronických obchodních platformách (ETP).
Ilya Simkin vidí v této technologii mnoho nevýhod, navzdory její progresivní povaze:
To ovlivní kvalitu výkazů k horšímu, protože v tomto případě je hlavním úkolem „dodavatele“, tedy oceňovací firmy, obdržet více či méně velkou zakázku za minimální možnou částku a co nejdříve ji zhotovit jak je to možné, specifikované v přihlášce k účasti nebo v zadávací dokumentaci.
Informační technologie přicházejí do průmyslu a jsou ovlivňovány aktivitami navazujících segmentů, zejména bank. Například Sberbank už začala hledat řešení, jak využít umělou inteligenci k posuzování nemovitostí. Arthur Mosgold věří, že experimenty mohou dobře vést k praktickému výsledku:
K tomu je potřeba najít způsoby, jak levně natrénovat vhodnou neuronovou síť pro vyhodnocovací aktivity. V současnosti jsou známy všechny technologie schopné nahradit práci odhadce. Moderní automatizace je schopna shromáždit potřebné informace z příslušných stránek, uložit je a systematizovat; zpracovat obrazy analogů a předmět hodnocení; v případě potřeby dokonce zavolat zástupci a rozpoznat jeho odpovědi.
Takže v budoucnu je vývoj strojového učení docela schopný nechat některé odhadce bez práce.
-
Ratingová agentura RAEX připravila pro rok 2018 další, v pořadí již 15. výroční žebříček největších oceňovacích společností v Rusku z hlediska tržeb.
2019-09-29 | popularita: 992 -
Trh oceňování v zemi nadále stagnuje – dokazují to výsledky každoročního žebříčku oceňovacích společností v Rusku, který sestavuje ratingová agentura RAEX („RAEKS-Analytics“) na konci roku 2018. Starý problém dumpingu nebyl vyřešen. Hráče na trhu drží nad vodou oceňování nemovitostí a podnikání a vyhlídky rozvoje jsou spojeny s rostoucím oceněním duševního vlastnictví a zpochybňováním katastrálního ocenění.
2019-09-29 | popularita: 587 -
Trh oceňovacích služeb nemůže překonat recesi. Podle studie Expert AC se nominální celkové příjmy z něj v roce 2018 snížily o 7 %, očištěné o inflaci – o 12 %. Účastníci trhu diskutovali o omezeních a problémech tohoto odvětví u kulatého stolu organizovaného Expert AC a Expert-Ural v Jekatěrinburgu.
2019-05-18 | popularita: 788 -
Analytické centrum "Expert" představuje další hodnocení auditorských a poradenských společností na Uralu a západní Sibiři na základě výsledků roku 2018. Dotazníky jsme obdrželi od 18 společností, 11 z nich se účastní pěti vln výzkumu za sebou, jejich podíl na celkových tržbách je 64 %. Do projektu se vrátil Rastam-Audit, 2K, Accountant, Lev-Audit, který loni chyběl.
2019-05-18 | popularita: 628 -
Trh oceňování se osvojuje v novém konkurenčním prostředí. Určujícími faktory jsou kvalifikace odhadce, jeho technické, informační vybavení a připravenost na maximální automatizaci práce.
Analytické centrum "Expert" připravilo roční hodnocení oceňovacích společností na Uralu a západní Sibiři. Celkové příjmy účastníků ratingu v roce 2018 klesly o 5,2 % (dále a všude níže porovnáváme s rokem 2017, pokud není uvedeno jinak) a činily 413,8 milionu rublů v nominálním vyjádření. Přepočet na inflaci ve výši 4,3 % dává snížení asi o 10 %.
2019-03-30 | popularita: 1350 -
AC "Expert" připravil každoroční hodnocení oceňovacích společností na Uralu a západní Sibiři. Nominálně se celkový příjem účastníků studie v roce 2017 zvýšil o 2,8 % na 394,9 milionů rublů, ale s přihlédnutím k inflaci (2,5 %) - pouze o 0,3 %. Z 20 společností (v předchozím hodnocení jich bylo 25) dvanáct dokončilo rok plus. Na tomto hodnocení se nepodíleli dva největší hráči Rastam a Expert-Otsenka, kteří se na celkových tržbách v minulých letech podíleli téměř čtvrtinou. Na prvním místě se umístila skupina společností Apriori, která v loňské studii uzavřela první trojku s výsledkem 13,5 % celkových tržeb. Na druhém místě je Ťumeňská asociace ALCO (8,9 %). Avantgardu uzavírá skupina firem „Metrix“ (8,4 %). Chelyabinsk Tekhnokom-Invest se stal nejlepším z hlediska dynamiky růstu příjmů – jeho tržby vzrostly ve srovnání s rokem 2016 čtyřikrát.
2018-03-29 | popularita: 1889 -
Kromě celosvětového žebříčku 100 nejhodnotnějších značek sestavuje Millward Brown žebříčky odvětví, včetně značek přítomných na konkrétním trhu. V těchto žebříčcích mohou být značky, které nejsou v top 100, protože jejich cena je nižší, než je nutné k tomu, aby se dostaly do celosvětového seznamu.
Pořadí na trhu k květnu 2015
2016-02-05 | popularita: 3653 -
Další žebříček obchodního potenciálu ruských oceňovacích společností sestavený ratingovou agenturou RAEX (Expert RA) odhalil propad oceňovacího trhu - růst zde nepokryje ani inflaci. Tento vzorec byl pozorován již druhým rokem v řadě.
2015-07-11 | popularita: 5344
Další, desáté vydání žebříčku ruských oceňovacích společností, sestaveného ratingovou agenturou RAEX (RAEX-Analytics), odhalilo stagnaci růstu příjmů na tomto trhu. Poptávka po masových typech oceňování a jeho náklady klesají a nové rozsáhlé niky, které mohou rozšířit trh, zatím nejsou viditelné. Naopak lidi – čím dále, tím více – nahradí informační technologie, které jsou již schopné vyhodnotit typické objekty.
Celkové příjmy největších ruských oceňovacích organizací účastnících se aktuálního žebříčku činily na konci roku 2017 5,929 miliardy rublů, přičemž za rok vzrostly o 2,4 procenta. Po očištění o inflaci (2,5 procenta ročně podle Rosstatu) vidíme na tomto trhu naprostou stagnaci. Připomeňme, že v loňském vydání žebříčku jsme zaznamenali rychlejší růst jeho účastníků - v roce 2016 činili 12 procent při inflaci 5,4 procenta.
Mezi faktory, které způsobily takové zpomalení trhu oceňování, patří obecné investiční a ekonomické zázemí (růst HDP v roce 2017 činil 1,5 procenta), pokles nákladů na služby odhadců a v některých případech i poptávka po nich. Celkový počet hodnotících zpráv na základě srovnatelných údajů účastníků žebříčku činil 122,2 tisíce kusů, meziročně se zvýšil o 10 procent - tedy objem provedených prací v roce 2017 vzrostl mnohem více než odpovídající příjmy. Výsledkem je, že ze sta společností účastnících se žebříčku téměř polovina (40 společností) zakončila rok poklesem tržeb.
Není nutné očekávat prudký obrat ve vývoji trhu. Navíc poptávka po masových typech oceňování začne časem klesat. To bude usnadněno rozvojem informačních technologií s postupným vytlačováním typických hodnocení na základě IT. Již dnes je využívají oceňovací zákazníci, například banky, ale i samotné oceňovací společnosti.
Zručný zametání
Jednou z hlavních událostí pro trh za uplynulý rok byla změna pravidel hry spojená s novelami zákona o oceňovací činnosti (172-FZ), která vstoupila v platnost v létě 2016. Počínaje dubnem 2018 je jako předmět znalecké činnosti uznán odhadce, který kromě členství v oceňovací SRO, jako tomu bylo doposud, musí mít alespoň jeden kvalifikační průkaz v oboru oceňování (nemovitosti / movité věci / podnikání), získané jako výsledek složení zvláštní zkoušky. Každé tři roky budete muset skládat kvalifikační zkoušky.
Povinná kvalifikace je navržena tak, aby potvrdila profesionální status odhadce a odstranila příležitostné hráče z trhu. "Zpřísnění požadavků na odhadce je dáno nedůvěrou hodnotitelů v oceňovací komunitu. Aby se trh vyčistil od neprofesionálů, zavedlo ministerstvo hospodářského rozvoje kvalifikační zkoušku," vysvětluje Irina Komar, vedoucí partnerka Professional Group Appraisal LLC.
Infografika "RG": RAEX / Vladimir Kuzněcov
Sami odhadci však legislativní novinku vnímají nejednoznačně. "Zavedení kvalifikačních certifikátů umožnilo vyčistit trh od jednodenních firem a " mrtvé duše", stejně jako snížit počet samoregulačních organizací, které byly v konkurenci s lídry trhu nuceny "obchodovat" pozitivní závěry. Pro posuzovatele je ale procedura zkoušky stresující, protože příprava na ni zabere spoustu času Navíc mnoho zkušebních otázek a úkolů nemá nic společného s praxí nemá a samotná formulace je často matoucí. A rozdělení certifikátů do tří oblastí je pro odhadce nákladné,“ stěžuje si Daniil Slutsky, CEO of Business Valuation and Poradenství (OBIKS).
A Dmitrij Kuvaldin, předseda představenstva společnosti „RUSSIAN APPRAISAL“, se domnívá, že zpřísnění požadavků na odhadce – fyzické osoby je především důsledkem toho, že právnické osoby, které skutečně poskytují oceňovací služby, jsou prakticky vyjmuty ze zákona o oceňovací činnosti. „Regulátor se znovu a znovu snaží, jak se říká, „podívat se pod lucernu, a ne, kam se ztrácí.“ To znamená, že „podregulace“ právnických osob vede k „nadměrné regulaci“ fyzických osob. mnohem užitečnější pro dodavatele i odběratele oceňovacích služeb nezavádět stále nové a nové požadavky na odhadce, ale uzákonit zásady kvalifikačního výběru oceňovacích společností. Je zřejmé, že výběr za nejnižší cenu a čas pro poskytování služeb vede ke snížení kvality, bez ohledu na to, jak kvalifikovaní jsou interpreti,“ domnívá se Dmitrij Kuvaldin.
Nemovitosti ustupují do pozadí
Snížení dynamiky na trhu služeb oceňování je z velké části způsobeno trendy v odvětví oceňování nemovitostí, které se za poslední rok s formálním růstem o 1 procento (na 2,4 miliardy rublů) snížilo s ohledem na inflaci (viz grafy 1). a 2).
Účastníci žebříčku to vysvětlují rozvojem vlastních postupů zajištění a oceňování aktiv mezi hlavními zákazníky oceňovacích služeb – největší banky a korporace přecházejí na interní oceňování pro své vlastní potřeby a vytvářejí ve svých strukturách vhodné divize. "Mnoho bank nezpracovává plnohodnotnou Zprávu o ocenění podle norem 135-FZ a FSO. V praxi vypracovávají tzv. stručný "rozsudek o hodnotě zajištění", který podle form. vlastnosti, nepodléhá úřední zkoušce v SRO odhadců a která často nepodléhá, je poskytována dlužníkovi, protože má interní charakter. V segmentu oceňování pro účely zajištění je tedy odhadcům ponechána spolupráce pouze s těmi bankami, které nadále využívat výsledky nezávislého ocenění ve své práci prostřednictvím předběžného výběru nebo akreditace oceňovacích společností,“ vysvětluje Kirill Kulakov, první náměstek generálního ředitele LLC „Centrum nezávislých znaleckých posudků“ (CNES).
Ukazatele sektoru "nemovitosti" ovlivnila i skutečnost, že státní katastrální oceňování objektů nemovitostí nyní provádějí pouze specializované státní rozpočtové instituce. "V souladu s 237-FZ si nezávislí odhadci ponechali pouze právo účastnit se řízení o napadení výsledků stanovení katastrální hodnoty stanovením tržní hodnoty nemovitosti, a to i jako soudní znalci," dodává Kirill Kulakov.
Kvalifikační certifikát odstraní náhodné hráče z trhu
Čím dále, tím více informačních technologií se používá ve standardních postupech hromadného hodnocení, jak hodnotí účastníci hodnocení. Ostatně není žádným tajemstvím, že posouzení např. bytů za účelem zjištění katastrální hodnoty je ve většině případů sběrem informací o nákladech podobných objektů z otevřených zdrojů s následnou jejich systemizací a zavedením minimálních korekčních faktorů. Ne nejsložitější program si s takovou prací snadno poradí.
O něco lépe, jak ukazuje analýza hodnocení, jsou sektory podnikání a oceňování cenných papírů (1,8 miliardy rublů, meziroční nárůst o 5 procent). Výnosy z hodnocení investičních projektů ale meziročně vzrostly pouze o 1 procento (tedy očištěné o inflaci šly do mínusu) na 231,9 milionu rublů.
Skladba nejcennějších zákazníků oceňovacích prací zůstává poměrně stabilní – jedná se o velké podniky, státní a kvazistátní společnosti. "Ve podnikové sféře byl v roce 2017 růst oceňovacího trhu spojen s deoffshorizací ekonomiky, zpochybněním výsledků katastrálního oceňování, majetkových transakcí, nákupů a prodejů podniků. Ve veřejném sektoru bylo oceňování majetku spojeno s oceňováním majetku. pro privatizaci je poptávka.Kromě toho realizace infrastrukturní projekty vyžaduje ocenění pro odškodnění držitelů práv při zabavení majetku. Tak rozsáhlé projekty, jako je výstavba plynovodu Síla Sibiře, rekonstrukce silniční dopravní sítě v Moskvě, výstavba centrálního okruhu, nelze realizovat bez předběžné práce odhadců,“ vysvětluje Roman Chibisov, generální ředitel společnosti Swiss Appraisal Rusko a SNS.
Podle Garegina Grigoryana, generálního ředitele Centra pro podniková řešení, byly v roce 2017 v poptávce po ocenění také developerské projekty v regionu hlavního města a velkých ruských městech: hodnocení bylo uděleno rizikovými projekty. investorů ve fázi počátečního financování, následného dofinancování a ukončení projektu. Vyhodnocení je také vyžadováno pro investory, aby mohli sledovat průběh projektu."
Infografika "RG": RAEX / Vladimir Kuzněcov
Offshore zpravodajství slíbilo
Jiné oblasti oceňování přinesly účastníkům hodnocení méně znatelné příjmy než oceňování podniků a nemovitostí, ale vykázaly rychlý růst. V roce 2017 představovali účastníci seznamu 524,9 milionu rublů v hodnocení vybavení a dopravy, tempo růstu bylo 14 procent.
Zvýšená poptávka v tomto segmentu je spojena s nárůstem objemu vedlejšího majetku bank - otevírají vitríny zajištění nebo jej prodávají v elektronických aukcích. „Auto nebo jiné vybavení, které je zastaveno prostřednictvím dražby nebo dražby, můžete koupit v případě, že banka a dlužník prodají majetek před vznikem splatných účtů; nebo u soudu, pokud již bylo proti dlužníkovi zahájeno exekuční řízení; nebo od katastr nemovitostí banky (do majetku se zjišťuje hodnota práv pohledávky a zástavy majetku - zejména vozidel a zařízení - na základě posudku o ocenění vypracovaném oceňovací společností nebo na základě rozhodnutí soudního znalce V roce 2017 naše společnost provedla takovéto ocenění movitého majetku na základě smluv s největšími bankami: PJSC Sberbank, VTB Bank (PJSC) a také pro Rosagroleasing as, - hovoří o růstových faktorech Natalia Almazová, generální ředitelka ADN Consult - Mezinárodní centrum pro oceňování a finanční poradenství.
O něco méně, konkrétně 500,8 milionu rublů, přinesla práce odhadců v oblasti přecenění dlouhodobého majetku, ale nárůst příjmů zde činil 19 procent. Účastníci trhu si to spojují s požadavky na tento typ ocenění ze strany finančního sektoru. "Vidíme zvýšený zájem o služby odhadců ze strany bank a dalších finančních organizací. Důvodem jsou kroky Bank of Russia zaměřené na zvýšení transparentnosti finančního systému. Banky tak přinášejí své bilance a rozvahy kontrolované subjekty (například uzavřené realitní investiční fondy) splnění nových požadavků regulátora. Kromě toho se banky nadále zbavují problémových aktiv zděděných po zkrachovalých dlužníkech, což vyžaduje i přecenění dlouhodobého majetku a práv tvrzení,“ říká Pavel Lazarev, generální ředitel oceňovací společnosti LL-Consult.
Pokud jde o oceňování nehmotného majetku a duševního vlastnictví, zde i přes nejmenší objem příjmů (196,4 milionu rublů) došlo v loňském roce k nejvyšším tempům růstu - rekordních 49 procent. "Vývoj trhu duševního vlastnictví ovlivňuje příjmy odhadců. Například federální zákon z 18. července 2017 N166-FZ nabádá vlastníky, aby legalizovali a aktivněji dávali do rozvahy předměty nehmotného majetku, což ve svém důsledku vede k jejich aktivnější zapojení do ekonomického obratu, což vede ke zvýšení poptávky po oceňování nehmotných aktiv,“ říká Sergej Silantyev, ředitel oddělení VIP klientů Price Inform.
Dalším faktorem stimulujícím poptávku je podle Alexeje Zhuravleva, generálního ředitele Everest Consulting, proces deoffshorizace. "Vrácením aktiv od offshore společností ruské firmy zvyšují svou rozvahu, což má pozitivní vliv na investiční atraktivitu a rating firem. Navíc růst trhu informačních technologií, vznik nových softwarových produktů a potřeba Na tento směr hodnocení mají pozitivní vliv i postupy ochrany nehmotného majetku, jehož růst ve struktuře výnosů naší společnosti je dán tím, že díky rozsáhlým zkušenostem ve směru oceňování pro IFRS jsme nashromáždili rozsáhlé portfolio projektů pro distribuci ceny transakcí na trhu M&A. Nedílnou součástí těchto projektů je identifikace a oceňování nehmotných aktiv,“ dělí se o své zkušenosti Alexey Zhuravlev.
Rozhovor s Romanem Chibisovem, CEO / Rusko a CIS Swiss Appraisal
Nezbytnou legislativní normou pro obor oceňování se stal požadavek, aby odhadci měli osvědčení o specializované kvalifikaci. Co je podle vás důvodem zpřísnění požadavků na předměty oceňovacích činností? Jaké jsou hlavní cíle zavedení kvalifikační zkoušky?
Roman Chibišov: Za poslední desetiletí počet certifikovaných odhadců v Rusku výrazně vzrostl. Faktem je, že včerejší student má jen základní znalosti a často mu chybí praktické dovednosti, ale podle zákona je mohl okamžitě začít uvádět do praxe nástupem do SRO a pojištěním své profesní činnosti. Více efektivní práce průmysl Ministerstvo hospodářského rozvoje zavedlo kvalifikační zkoušku a také požadavek na minimálně 3 roky praxe v oblasti hodnocení. Na jedné straně takový požadavek zvyšuje prestiž a respekt k profesi. Cíle zavedení kvalifikační zkoušky jsou obnovit pořádek na trhu oceňovacích služeb v oblasti obchodních a investičních projektů, snížit počet neprofesionálních odhadců, zvýšit odpovědnost odborné veřejnosti, bojovat proti nekalému oceňování, zvýšit postavení profese odhadce a konečně vymýtit praxi dumpingu při oceňování aktiv.
Roman Chibisov, generální ředitel Swiss Appraisal/Rusko a SNS. Fotografie: Poskytováno tiskovou službou Swiss Appraisal / Rusko a SNS
Ale na druhou stranu taková pečlivá pozornost specialistovi nejen byrokratizuje proces stát se „plnohodnotným“ odhadcem, ale ukazuje i nedůvěru regulátora k jeho odbornému názoru. Například v zahraničí se odhadci kromě odborných dovedností získaných školením a praxí řídí přísnými standardy a etickými normami, jejichž znalost je podmínkou složení zkoušky. Západní certifikace je zároveň bonusem za dobré jméno odhadce a firmy, ve které pracuje, ale není podmínkou pro podnikání.
Podle mého názoru není kompetentní odhadce ten, kdo umí odpovědět na otázky kvalifikační zkoušky, podobně jako při absolvování sezení na vysoké škole, ale ten, kdo rozumí trhu jako celku, ví jaké metody a přístupy používat, jak efektivně sestavit finanční model a jak dojít k výsledkům hodnoty předmětu hodnocení.
Na jakých profesních standardech je kvalifikační zkouška založena a jaké oblasti hodnocení zahrnuje? Odpovídá zavedený systém kvalifikací globálnímu trhu hodnocení? Jaké certifikace dnes umožňují odhadci plnit zakázky od zahraničních společností, a to i při práci mimo Ruskou federaci? Jaké jsou výhody pro oceňovacího zákazníka, který žádá o služby certifikovaného odhadce?
Roman Chibišov: Kvalifikační zkouška ruského odhadce v současné době existuje ve třech oblastech - oceňování podniků, movitý a nemovitý majetek a vyžaduje také znalost zákonů a předpisů, metod a technologií pro oceňování a výpočty. Srovnávat ruský a například západní systém kvalifikací je asi ještě předčasné, protože ten první se v současnosti vytváří, zatímco ten druhý existuje desítky let. V zemích s rozvinutou tržní ekonomikou mají profesní komunity odhadců autoritu, spolehlivost a postavení, vysokou úroveň profesních požadavků, např. v USA je to The American Society of Appraisers (ASA), ve Spojeném království je to Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS). Mají důvěru podnikatelské sféry a státních úřadů, jejich kvalifikaci potvrzuje spolupráce s bankami, pojišťovnami, nestátními penzijními fondy a justicí.
V Rusku je ale důvěra v komunitu odhadců na nízké úrovni, a to jak ze strany regulátorů, tak ze strany zákazníků. Téma organizování profesních komunit a komisí i legislativa v oblasti oceňovacích činností se neustále mění, což rovněž snižuje dynamiku rozvoje odvětví v zemi. Z hlediska podnikání a transakcí dnes není důležitý ani tak certifikát odhadce, ale profesionalita při řešení cílů a záměrů ocenění, i když použití certifikovaného odhadce nepochybně snižuje rizika pro klienta, protože má na trhu legitimitu. Obvykle se jedná o společnost s dlouhou historií a vysokou reputací na trhu, a co je nejdůležitější, jedná se o pracujícího praktika, nikoli teoretika křesla. Zákazník tak získá spolehlivého dodavatele.
Roman Chibišov: De iure kontrolu nad odhadcem provádí odborná rada. De facto hlavní kontrolu funkce odhadců provádí zákazník – banka a její regulátor, centrální banka, pojistitel, pronajímatel, finanční úřady, Spolková agentura pro správu majetku, soudní znalec a další. uživatelé hodnotící zprávy.
Jaké jsou podle vás hlavní faktory v uplynulém a současném roce, i přes rozdíl v účelech hodnocení, v rámci kterých se provádí, o poptávce po hodnocení? Kdo je dnes hlavním odběratelem posouzení – stát nebo soukromý sektor? Jaké služby jsou z jejich strany nejvíce žádané a proč?
Roman Chibišov: Majetek ruské kanceláře švýcarské oceňovací společnosti Swiss Appraisal zahrnuje klienty z řad velkých podniků a státních a kvazistátních společností - jejich podíly v portfoliu projektů jsou přibližně stejné. Lze poznamenat, že v roce 2017 byly tahouny růstu oceňovacího trhu v podnikovém sektoru spojeny s deoffshorizací ekonomiky, zpochybněním výsledků katastrálního oceňování, transakcí s nemovitostmi a nákupu a prodeje podniků. Ve veřejném sektoru zůstává nadále oceňování majetku pro účely privatizace. Implementační procesy infrastrukturních projektů navíc vyžadují hodnocení, aby bylo možné odškodnit držitele práv v případě zabavení majetku. Tak rozsáhlé projekty, jako je výstavba plynovodu Síla Sibiře, rekonstrukce moskevské silniční a dopravní sítě, výstavba centrálního okruhu nelze realizovat bez předběžné práce odhadců a přípravy potřebné dokumentace a zprávy.
Jaké novinky v legislativě nebo změny ekonomické situace můžete vztáhnout k poptávce po oceňování podniků a akcií, oceňování nehmotného majetku a duševního vlastnictví, oceňování investičních projektů?
Roman Chibišov: V rámci několika projektů jsme vyhodnotili software společnosti pro zahrnutí do základního kapitálu jako nehmotný majetek. V budoucnu si myslím, že vývoj technologií a internetových modelů povede ke zvýšení nákladů, což znamená posouzení softwaru v oblasti IT bezpečnosti, finančních a bankovních procesů, převodů peněz a plateb a různých technických platforem. a internetové zdroje.
Uveďte příklady největších projektů, které vaše společnost realizovala v loňském roce nebo v realizaci pokračuje dodnes? Co získá váš zákazník jejich implementací?
Roman Chibišov: V roce 2017 pracovali odhadci z ruské kanceláře Swiss Appraisal na projektech v oblasti stavebnictví, palivového a energetického komplexu, IT a strojírenství. Ze zajímavých projektů mohu zmínit loďařský průmysl - náklady na námořní plavidla jsme posuzovali v rámci leasingových transakcí ve fázi výstavby, což nám umožnilo kvalifikovaně provést postup registrace kolaterálu a získání státního financování. A například v palivovém a energetickém komplexu jsme oceňovali aktiva v transakci na prodej a nákup energetického podniku, včetně 14 elektráren pro Kuzbassenergo, výsledkem byla komplexní transakce s velkým množstvím aktiv. dokončeno. Nakonec jsme v naší mezinárodní praxi provedli hodnocení zdrojů pro mezinárodní divize největší ruské ocelářské společnosti v západní Africe a Jižní Americe.
Zhodnoťte prosím vyhlídky na transformaci oceňovacích činností pod vlivem pokročilých informačních technologií. Jaká řešení a inovace znáte? Je tento trend v souladu se světovými trendy? Jak může podle vás „digitalizace“ ovlivnit kvalitu hodnocení?
Roman Chibišov: Dnes si již nelze představit každodenní práci týmu a každého zaměstnance bez nových technologií, zařízení, programů pro přenos a ukládání dat. Realitou dnešní doby je aktivní rozvoj digitálních technologií, na které bude mít rozhodující vliv tvorba cloudových řešení a výpočetní techniky, mnohonásobný nárůst datových objemů, využití gadgetů ve firemní sféře a propagaci, zákaznický servis a projektové procesy. na podnikání.
Ve Swiss Appraisal maximálně využíváme příležitostí, které nabízí naše mezinárodní technologická platforma. Naši klienti a partneři mají možnost získat konkurenční výhody prostřednictvím rychlosti a profesionality a také aktivním využíváním velkého množství nashromážděných dat. Vývoj databází a cloudových řešení tak přispívá k efektivitě a rychlosti naší práce, můžeme s jistotou konkurovat ostatním společnostem na trhu hodnotového poradenství v Rusku i v zahraničí.
Rozvoj trhu oceňovacích služeb v Rusku
Kirill Kulakov, první náměstek generálního ředitele Center for Independent Property Expertise LLC (CNES)
Center of Independent Expertise LLC (CNES) je jednou z předních ruských společností poskytujících širokou škálu služeb v oblasti oceňování, nákladového poradenství, investičního projektování, soudních, právních, stavebních a technických a nákladových expertiz, finančního a technického dozoru a výstavby audit.
Za vysokou kvalitu služeb a významný přínos k rozvoji oceňovací a poradenské činnosti byla CNES opakovaně oceněna řadou odborných ocenění: Zlatá LOGODA, Zlatý ekvivalent, Zlatý PerOO, Zlatá medaile a Zlatý certifikát UNIPRAEX Uni, Národní cena v oblast auditu, hodnocení, expertizy a poradenství.
První náměstek generálního ředitele Ústřední vědeckotechnické komise, člen Rady pro oceňování při Ministerstvu hospodářského rozvoje Ruské federace, doktor ekonomie, profesor Moskevské státní univerzity stavební Kirill Jurjevič Kulakov otázky našeho zpravodaje a hovořil o hlavních trendech ve vývoji trhu oceňovacích služeb v Rusku.
Kirill Jurijevič Kulakov. Fotografie: Poskytuje CNES
Jaké faktory podle vás v uplynulém roce ovlivnily pokles příjmů v segmentu oceňování?
Kirill Kulakov: Spíše ne pokles, ale absence růstu těchto příjmů. Bylo to způsobeno především přetrvávající pokrizovou situací a také složitým zahraničněpolitickým prostředím, během kterého je výrazně omezena ekonomická aktivita většiny obchodních procesů a investičních projektů, zejména v soukromém sektoru ekonomiky. Hlavním odběratelem posudkových služeb je v takových podmínkách stát, který platí sice stabilně, ale ne moc.
Navíc se zmenšuje samotný trh oceňovacích služeb. Mnoho největších bank a korporací také přešlo na tzv. „vnitřní“ hodnocení pro vlastní potřeby, vytváření vhodných celků ve svých strukturách. Nebo například státní katastrální oceňování nemovitostí nově nebudou provádět nezávislí odhadci, ale specializované státní rozpočtové instituce.
V těchto sektorech tedy mohou odhadci zkoumat pouze zprávy vypracované bankami a zpochybňovat výsledky katastrálního ocenění?
Kirill Kulakov: Banky, které přešly na tzv. „interní hodnocení“, nezpracuje plnohodnotnou zprávu o hodnocení v souladu s normami 135-FZ a FSO. V praxi vypracovávají tzv. stručný „úsudek o hodnotě zástavy“, který podle formálních znaků nepodléhá úřednímu zkoumání v SRO odhadců a který často není dlužníkovi poskytnut vůbec, protože je vnitřní. V segmentu oceňování pro účely zajištění je tak odhadcům ponechána spolupráce pouze s těmi bankami, které při své práci nadále využívají výsledky nezávislého oceňování, a to prostřednictvím předběžného výběru (akreditace) oceňovacích společností.
Pokud jde o oblast oceňování katastru, pak v souladu s 237-FZ si nezávislí odhadci skutečně ponechali pouze právo účastnit se řízení o zpochybnění výsledků stanovení katastrální hodnoty stanovením tržní hodnoty nemovitosti, vč. jako soudní znalci.
Kdy stát provede další práce na stanovení katastrální hodnoty nemovitostí? Měli by pak odhadci očekávat vlnu poptávky, která zpochybní katastrální hodnotu?
Kirill Kulakov: Práce na dalším (novém) státním katastrálním ocenění již probíhají v několika zakládajících subjektech Ruské federace, vč. v Moskvě a Moskevské oblasti a bude dokončena do konce letošního roku. Některé subjekty Ruské federace, například Krasnodarské území a Kaluga, již publikovaly zprávy o stanovení katastrální hodnoty.
Vzhledem k tomu, že všechny dosavadní odhady katastrální hodnoty měly tendenci ke zvýšení konečných ukazatelů, lze to s vysokou mírou pravděpodobnosti očekávat i nyní. A jelikož reálná tržní hodnota nemovitosti v minulé roky prakticky neroste a v řadě regionů dokonce klesá, pak může poptávka daňových poplatníků po soutěžních službách jen růst.
Výjimkou mohou být fyzické osoby, pro které bude brzy přijat zákon o snížení daňového základu o 30 %, stejně jako o zmrazení tempa růstu majetkových daní na úrovni maximálně 10 % ročně.
Samostatně stojí za zmínku, že bohužel nové katastrální ocenění nezohledňuje skutečnost zpochybňování výsledků předchozího ocenění. Katastrální hodnota všech objektů je opět vypočítána metodami hromadného ocenění, bez jakýchkoliv úprav. Ukazuje se, že dochází k jakési cyklické chybě, se kterou se poplatník znovu a znovu setkává. Pokud by byla odstraněna, pak by bylo mnohem méně sporů.
Jaké oblasti hodnocení byly v uplynulém roce a nyní ze strany státního zákazníka nejvíce žádané? Jaký je důvod potřeby služeb v těchto oblastech?
Kirill Kulakov: Na úrovni ústředních orgánů federální výkonné moci a největších státních korporací je požadováno především ocenění balíků akcií pro účely privatizace, nákupu a prodeje, dodatečné emise a vkladu do základního kapitálu. . Žádané je také oceňování velkých majetkových komplexů a dlouhodobého majetku.
Na komunální úrovni si stát nejčastěji objednává posouzení nájemného a také posouzení jednotlivých drobných, nemovitých objektů za účelem přednostního odkupu u malých a středních podnikatelů. Ve velkých městech je podíl i posouzení práv k realizaci investičních a stavebních akcí na městských pozemcích.
Jaké typy oceňování byly v loňském roce nejvíce žádané v soukromém sektoru a proč?
Kirill Kulakov: Největší poptávka byla v loňském roce, stejně jako o rok dříve, po oceňování nemovitostí za účelem zpochybnění jejich katastrální hodnoty a tím i snížení výše daně z nemovitostí, dále po oceněních zadávaných státními orgány, státními korporacemi a přirozené monopoly pro účely privatizace, koupě, prodeje, pronájmu, vkladu do základního kapitálu, dodatečné emise akcií atd.
Jaké perspektivy rozvoje spojujete s těmito oblastmi pro příští rok?
Kirill Kulakov: Objem posudkových služeb pro potřeby vlády zůstane přibližně stejný, ale je možný určitý nárůst. A to především kvůli povinnému posuzování státních zařízení. Stát navíc nadále zvyšuje svůj vliv a kontrolu téměř ve všech sektorech, většina velkých a zejména infrastrukturních projektů je realizována na zakázku nebo za účasti státních struktur.
U služeb pro účely napadení katastrální hodnoty nemovitostí bude mít tento segment předpokládanou pauzu na jeden rok, v některých krajích i na delší období, spojenou s dalším státním katastrálním oceněním (GKO). Současně bude toto GKO prováděno podle nových pravidel v souladu s 237-FZ, a to nikoli nezávislými odhadci, ale specializovanými státními rozpočtovými institucemi. A případný objem služeb pro zpochybnění katastrální hodnoty v dalších letech závisí také na tom, jak správné výsledky těchto pokladničních poukázek dopadnou.
Kirill Kulakov: Působí v různých směrech. Na jedné straně to vede ke zrychlení toku dokumentů mezi odhadci a zákazníky a také vyhledávání potřebných informací pro posouzení. Na druhou stranu tento trend může časem vést k nahrazení klasického odhadce nějakou IT aplikací, alespoň v segmentu hodnocení podobných či jednoduchých objektů. Analogicky s taxíkem bude odhadce Yandex, který rychleji a levněji odpoví na otázku: "kolik stojí objekt?"
Jaké jsou nejdůležitější regulatorní a legislativní změny v oceňovacích činnostech, které byste zaznamenal z hlediska jejich dopadu na vývoj oceňovacího trhu?
Nejvýznamnější změnou, k níž v oceňovací činnosti v poslední době došlo, je přirozeně požadavek, aby všichni hodnotitelé složili kvalifikační zkoušky ve třech oblastech. Po 4. 1. 2018 odhadce, který nesložil příslušnou zkoušku, ztrácí profesní status. V tuto chvíli z 23 tisíc odhadců, kteří jsou členy SRO, složilo zkoušku přibližně 10 tisíc lidí, tzn. asi 40 %. V řadě regionů se začal pociťovat nedostatek odhadců, zejména obchodních odhadců, některé oceňovací firmy přestávají poskytovat služby v tom či onom směru oceňování. Navíc může zaniknout několik samoregulačních organizací odhadců, jejichž členové mohou kvůli tomu dočasně ztratit svůj profesní status.
Vše výše uvedené povede k určité koncentraci a ještě větší centralizaci trhu oceňovacích služeb a také k samoregulaci v oblasti oceňovacích činností. Malé a mnohé regionální oceňovací společnosti, stejně jako SRO odhadců, se budou muset spojit s největšími zástupci trhu, aby si udržely svůj status a mohly fungovat i v budoucnu.
Co je podle Vás důvodem zpřísnění požadavků na předměty oceňovacích činností? Jaké jsou hlavní cíle požadavku na složení kvalifikační zkoušky?
Kirill Kulakov: Stát už dlouho chce udělat pořádek v oceňovacích činnostech. Ve skutečnosti to sama hodnotící komunita chtěla, i když ne takovými metodami...
Výsledky činnosti odhadců jsou zapojeny do většiny nejdůležitějších procesů, projektů a transakcí ekonomického státu. K tomu se v posledních letech přidala sociální složka v podobě zdanění majetku fyzických a právnických osob. Bohužel donedávna existující model regulace a odpovědnosti nezávislých odhadců prakticky nefungoval. Nízká kvalita a někdy až "šití na míru" mnoha posudků vedla k nedůvěře k odhadcům, a to jak ze strany státu, tak ze strany mnoha zákazníků. Za této situace se stát rozhodl, aniž by vymýšlel „nové kolo“, pročistit trh s odhadci přes zkušební filtr, jak to již udělal u auditorů a katastrálních inženýrů.
Další otázkou je, že samotná zkouška výše uvedené problémy oceňovací činnosti nevyřeší... Potřebujeme systematický a komplexní přístup, navíc řízený nikoli státem, ale na základě samoregulačních organizací odhadců. Jinak bude institut samoregulace prakticky svržen a dojde k dalšímu návratu ke státní regulaci a licencování.
Na jakých profesních standardech je kvalifikační zkouška založena, jaké oblasti hodnocení zahrnuje?
Kirill Kulakov: Otázky z obecné a teoretické části zkoušky vycházejí samozřejmě z aktuální ruské legislativy vč. 135-FZ a federální standardy oceňování. Nuance spočívá v tom, že stejné právní otázky jasně přesahují běžný rozsah fungování odhadce a ani se netýkají jeho jurisdikce a oblasti odpovědnosti. Totéž lze říci o řadě teoretických otázek, někdy vysoce specializovaného zaměření, se kterými se v praxi setkáváme jen zřídka, např. znalost vlastností pastvin v regionech Kaine North atp. Mnoho praktických úkolů je také odtrženo od reálné praxe a ve skutečnosti je zaměřeno na prověření připravenosti na čistě mechanický, šablonový výpočet, aniž by se prověřovala skutečná úroveň profesionality a erudice odhadce.
Samotné kvalifikační zkoušky se skládají ze tří oblastí: oceňování nemovitostí, oceňování movitého majetku a oceňování podniku. Zároveň regulátor (Ministerstvo hospodářského rozvoje Ruské federace) dosud neposkytl jasné vysvětlení ohledně distribuce nejběžnějších typů předmětů ocenění v uvedených oblastech, například: práva pohledávek, směnky, majetkové komplexy, ušlý zisk, škody atd. To může způsobit určité problémy se značnými důsledky jak pro odhadce, tak pro odhadce. Zpráva o ocenění, podepsaná nesprávným odhadcem, může být totiž uznána za neplatnou a v důsledku toho to může vést k neplatnosti samotných transakcí a dalších procesů.
Ohodnoťte prosím, jak blízko je ruský systém kvalifikací světové praxi v oblasti hodnocení? Budou zavedeny další kvalifikace v závislosti na směru oceňování např. v oblasti oceňování duševního vlastnictví a nehmotného majetku?
Kirill Kulakov: Tento systém se třemi druhy písemných testových zkoušek, které je navíc nutné každé 3 roky opakovat, je přední světové praxi více vzdálený než blízký. Přijímací zkoušky v RICS i TEGoVA se skládají z několika fází, z nichž každá je jasně regulována a hlavně má specifický praktický charakter. V počáteční fázi se tedy analyzuje úroveň vzdělání, délka služby a skutečné pracovní zkušenosti v příslušném směru. Dále zkoušející připraví několik skutečných případů s různými praktickými situacemi a úkoly. Poslední fází je ústní zkouškový pohovor, který individuálně vede panel tří (na RICS) zkušených zkoušejících po dobu jedné hodiny. V této zkoušce uchazeč o členství odpovídá na otázky o sobě, na dotazy k připraveným případům, ale i na dotazy na znalost standardů organizace (například Red Book RICS), vč. etické standardy a standardy hodnocení. A taková zkouška se dělá jednorázově, po ní stačí získat každoročně určitý počet hodin profesního rozvoje, navíc na různých odborných akcích, a to nejen ve vzdělávacích institucích. Jak vidíme, tento model přijímacích zkoušek do profese je více přizpůsoben praxi a odhaluje skutečné znalosti uchazeče.
V Ruská Federace, v brzké době by totiž měl plně fungovat i nový systém nezávislého posuzování odborné kvalifikace podle 238-FZ. Tento systém se navíc bude týkat téměř všech průmyslových odvětví a profesí v Ruské federaci, vč. a pro odhadce, kteří mají od roku 2015 svůj profesní standard „Specialista na oceňovací činnost“. Podle tohoto standardu bude kvalifikace odhadců potvrzována na 8 úrovních s odpovídajícími dílčími úrovněmi v závislosti na kategorii složitosti předmětů hodnocení a souboru vykonávaných odborných funkcí. A proces posuzování kvalifikace již bude velmi podobný světové praxi a bude zahrnovat jak teoretickou zkoušku, tak realizaci praktických případů a přípravu vzorových zpráv.
V tomto ohledu zůstává zvláště naléhavým úkolem synchronizovat současný systém se třemi povinnými zkouškami s budoucím systémem nezávislého hodnocení kvalifikací. Tyto systémy by se měly vzájemně doplňovat a neměly by si odporovat nebo uvádět v omyl spotřebitele služeb odhadce.